Acabei de perceber algo interessante sobre as ações de alimentos na África do Sul atingindo níveis que não víamos há quase uma década. Os analistas do JPMorgan divulgaram recentemente um relatório otimista, e honestamente, a configuração que estão a pintar faz sentido.

Então, aqui está o que está a impulsionar este movimento: os preços das commodities têm vindo a diminuir significativamente, o que é enorme para as margens dos produtores de alimentos. Além disso, as empresas têm investido fortemente nas suas operações de produção, realmente melhorando as suas estruturas de custos em vez de apenas falar sobre isso. Esse tipo de coisa fica a longo prazo.

Mas talvez o quadro mais amplo seja o que está a acontecer com a inflação e o consumo das famílias. A inflação na África do Sul reduziu-se de quase 8% em 2022 para 3,5% agora. Isso é uma mudança enorme. Quando isso acontece, os bancos centrais começam a cortar as taxas, o que significa que os consumidores têm mais margem de manobra com as dívidas. Mais rendimento disponível a circular na economia normalmente significa uma melhor procura por alimentos e bens de consumo essenciais.

Os analistas estão especificamente otimistas com as ações de alimentos até 2026, citando esses fatores favoráveis como bastante estruturais em vez de temporários. Custos de insumos mais baixos, melhor eficiência operacional, potencial de crescimento de volume devido à redução das pressões de preços – tudo se soma. É uma daquelas situações em que múltiplos fatores estão a alinhar-se ao mesmo tempo.

Vale a pena ficar atento se estiver a considerar ações de consumo em mercados emergentes. O setor de ações de alimentos claramente tem impulso neste momento.