Recentemente estudei @ferra_protocol, e o design de market making deles na Sui é realmente bastante interessante.

Eles usam três modelos de AMM, tornando o capital mais eficiente, as transações mais econômicas e também oferecendo mais espaço para estratégias aos LPs.
Pessoalmente, acho que essa combinação de múltiplos modelos faz com que o market making não seja apenas uma correspondência de fundos, mas também uma otimização de estratégias, adequada para diferentes fases e ambientes de mercado.
1️⃣DLMM — Discretização de Pequenos Intervalos
O DLMM divide o preço em pequenos intervalos, cada um com um pool de liquidez independente.
👉Vantagens: distribuição de fundos precisa, menos ociosidade, maior eficiência.
👉Aplicação: pares de negociação de baixo valor ou com alta volatilidade, mercados emergentes iniciais, capaz de atrair LPs iniciais.
2️⃣DAMM — Modelo de Ajuste Dinâmico
O DAMM ajusta automaticamente a curva de preços e as taxas de comissão com base nas mudanças de mercado.
👉Vantagens: menor slippage, ganhos mais estáveis, além de oportunidades de arbitragem dinâmica.
👉Aplicação: pares de liquidez média, com alta frequência de volatilidade, como SUI/USDC.
3️⃣CLMM — Liquidez Concentrada
O CLMM é semelhante ao Uniswap v3, mas otimizado para o Gas da Sui. Os LPs podem concentrar fundos na faixa de preço mais ativa.
👉Vantagens: aumento significativo na utilização de fundos, estratégias flexíveis, maiores retornos.
👉Aplicação: pares populares e pools de liquidez profunda.
As três mecânicas de market making da Ferra, voltadas para diferentes ambientes de negociação e necessidades dos LPs, mostram sua versatilidade.
Pessoalmente, acho que essa estratégia combinada não só melhora a eficiência do capital, mas também oferece mais opções de jogabilidade aos LPs.
Seja na exploração de mercados novos ou na configuração de estratégias para pools de negociação profunda, ela torna o market making mais inteligente e eficiente, além de aumentar a flexibilidade de todo o ecossistema Sui.
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