Recentemente, tem-se falado cada vez mais sobre o fato de que a altseason de 2025 pode ser realmente explosiva. E, de fato, se olharmos para os dados, muitos indicadores apontam para a possibilidade de um movimento sério nas altcoins. Mas aqui está o ponto — é preciso entender onde termina a possibilidade e onde começa o perigo.

Tenho a impressão de que muitas pessoas não prestam atenção aos sinais que o mercado está constantemente a enviar. Quando falamos de altseason, trata-se do momento em que o capital é ativamente transferido do Bitcoin para as altcoins. Isso acontece quando o BTC atinge o pico, o preço estabiliza-se, e então o dinheiro começa a procurar novas oportunidades.

Acompanho vários indicadores-chave que realmente ajudam a entender em que ponto estamos no ciclo. Em primeiro lugar, está a psicologia do FOMO dos pequenos investidores. Quando o Google Trends para Bitcoin atinge o máximo, as redes sociais estão cheias de discussões, e até pessoas que não entendem nada de criptomoedas começam a falar sobre isso — esse é um sinal. Em 2017, quando o BTC atingiu 20 mil, o Google Trends chegou a 100 pontos. Foi um FOMO puro. Por outro lado, em maio de 2025, mesmo quando o Bitcoin ultrapassou 100 mil, o Google Trends permaneceu em 37. Isso significa que o FOMO ainda não explodiu completamente.

Outro ponto — a atividade de carteiras antigas. São endereços que mantêm moedas por mais de 155 dias. Quando eles começam a vender, geralmente significa que estão realizando lucros, e isso muitas vezes precede o pico. Se observarmos que a quantidade de moedas em carteiras antigas para de crescer ou até diminui, é um sinal de alerta vermelho.

Outro indicador importante é o índice SOPR — a relação entre o lucro dos outputs gastos. Quando o SOPR permanece constantemente acima de 1 e atinge picos, isso indica que muitas pessoas estão realizando lucros ao mesmo tempo. Nos picos anteriores de 2017 e 2021, o SOPR frequentemente ultrapassava 1, e depois caía abruptamente quando começava uma venda em massa.

Não se pode ignorar o NUPL — o índice de lucro não realizado líquido. Valores altos de NUPL acima de 0,75 geralmente indicam uma euforia extrema, que ocorre exatamente nos picos. Em 2021, o NUPL atingiu cerca de 0,9. Se esse índice entra na zona acima de 0,75–0,8, muitos detentores têm lucros enormes e há uma alta probabilidade de realização desses lucros.

O índice de rentabilidade do Bitcoin também deve ser monitorado. Atualmente, está em torno de 202%, ou seja, o Bitcoin está avaliado em mais do que o dobro do seu valor médio. Mas, quando esse índice ultrapassa 300% — como aconteceu nos picos de 2017 e 2021 — os investidores geralmente começam a realizar lucros ativamente. Ainda não atingimos esse nível, mas é preciso estar preparado.

A dominância do Bitcoin é um indicador que mostra diretamente quando a altseason atinge seu pico. Quando o BTC.D cai para 38–40%, isso significa que a maior parte do dinheiro já foi transferida para as altcoins. A história mostra: em 2017–2018, o BTC.D caiu de 86% para 39%, e em 2020–2021, de 70% para 38%. Se em 2025 vermos uma queda semelhante, será um sinal forte.

E, claro, o efeito mídia. Quando a criptomoeda se torna um tema quente em todos os lugares — nas notícias, na televisão, no YouTube — isso geralmente indica que a multidão já entrou na jogada. É um fenômeno raro, que costuma acontecer exatamente no pico do ciclo.

O que fazer na prática? Se você planeja negociar durante a altseason, prepare um plano com antecedência. Não compre no pico, quando o preço sobe rapidamente. Distribua o capital de forma inteligente, defina metas para realização de lucros e use stop-losses. Quando os indicadores enviarem sinais simultâneos de pico — SOPR alto, NUPL acima de 0,75, BTC.D em queda — comece a reduzir gradualmente as posições em altcoins. Mantenha uma parte do capital em stablecoins ou Bitcoin, para não congelar tudo.

A história mostra que, após o pico, o mercado geralmente cai entre 70–75%. Mas isso também é uma oportunidade de acumular. Períodos de 2018–2019 e 2022 foram momentos excelentes para comprar a preços baixos. O mais importante é manter a calma, não deixar que a mídia e o FOMO influenciem suas decisões, entender os ciclos do mercado e saber exatamente quando agir.