Múltiplos fatores impulsionam alguns bancos a restringir negócios de metais preciosos pessoais

Recentemente, várias instituições bancárias têm intensificado o encerramento ou a saída do negócio de metais preciosos pessoais na Bolsa de Ouro de Xangai (doravante “SGE”), com medidas que abrangem o encerramento de canais de negociação, o aumento do índice de margem de garantia, a limpeza de clientes existentes, entre outros.

Em 10 de março, o Banco Ping An anunciou que, após o fecho do mercado nesse dia, o índice de margem de garantia para os contratos Au (T+D), mAu (T+D) e Ag (T+D) na negociação de metais preciosos na SGE seria ajustado para 100%. Desde novembro de 2021, o banco vem suspendendo gradualmente as compras à vista e a extensão de posições à vista, e a partir de 1 de abril de 2026, irá, conforme a situação, encerrar progressivamente as permissões de negócio relacionadas e sair dessa atividade. Para os clientes existentes, o banco recomenda que façam login rapidamente no aplicativo “Jujinbao” ou que se dirijam às agências para realizar operações de encerramento de posições, venda de estoque, transferência de fundos e rescisão de contratos até 31 de março.

No mesmo dia, o Banco Rural de Pequim também anunciou que, a partir de 11 de março (inclusive), devido à otimização do sistema, suspenderá a retirada de ouro acumulado na SGE; a retirada de ouro do tipo Phoenix Gold e barras de ouro de Ano Novo não será afetada.

Em 11 de fevereiro, o Banco Postal já havia divulgado que, a partir de então até 13 de março de 2026, às 0h, deixaria de atuar como agente na negociação de metais preciosos pessoais na SGE; clientes com posições ou estoques podem, até essa data, realizar vendas ou encerramentos de posições de forma autônoma via aplicativo móvel. Caso não concluam as operações nesse prazo, o banco realizará vendas forçadas ou encerramentos de estoque após o fechamento do mercado em 13 de março.

Em 3 de fevereiro, o Industrial Bank também anunciou que, devido às necessidades de desenvolvimento de negócios, encerrará após 14 de fevereiro de 2026, os canais de negociação de metais preciosos pessoais na plataforma de internet banking, mantendo abertos os canais de atendimento presencial e mobile banking.

Em dezembro do ano passado, o Banco Industrial e Comercial reforçou a gestão do negócio de metais preciosos pessoais, transferindo em massa os saldos de contas de margem de clientes sem posições, estoques ou dívidas, mas com saldo remanescente na conta de garantia, para a conta de liquidação vinculada ao negócio, e encerrando as funções relacionadas. O Banco CITIC, desde 7 de novembro de 2025, realiza a limpeza de contas de negociação de longo prazo sem movimentação (apenas saldo disponível, sem posições).

Xue Hongyan, pesquisador contratado do Banco Sushang, afirmou ao jornal Securities Daily que a combinação de riscos de mercado, custo-benefício do negócio e requisitos regulatórios é o principal fator que impulsiona o setor a restringir essa atividade.

Quanto ao risco de mercado, a volatilidade dos preços dos metais preciosos aumentou significativamente recentemente, e os investidores individuais têm capacidade limitada de gerenciamento de risco, com risco de “estouro de margem” em condições extremas. Como membros da SGE, os bancos assumem responsabilidades de liquidação e adiantamento, com exposição ao risco e custos de disputa em constante aumento.

Em termos de valor de negócio, as comissões de corretagem na negociação de metais preciosos são limitadas, enquanto os bancos precisam investir recursos consideráveis em gerenciamento de risco e conformidade. Após a implementação da nova política tributária para negociações de ouro em novembro de 2025, os bancos passaram a ter obrigações adicionais de identificação e declaração, o que reduziu ainda mais a margem de lucro do negócio, levando-os a reavaliar seu valor.

O pesquisador Yang Haiping, do Instituto de Pesquisa Financeira e Jurídica de Xangai, afirmou ao Securities Daily que, com a atual tendência de alta e forte volatilidade dos preços do ouro, a saída dos bancos do negócio de metais preciosos pessoais na SGE será uma tendência de longo prazo.

Xue Hongyan acredita que, no futuro, o negócio de metais preciosos pessoais apresentará três características principais: redução contínua do alavancagem nas negociações até sua eliminação, com o aumento do índice de margem de garantia para níveis normais; mudança do foco do canal de negociação para serviços de alocação de ativos, incentivando os investidores a uma alocação racional de longo prazo; e aprimoramento contínuo na gestão de adequação do cliente, com processos de avaliação de risco mais rigorosos.