Estratégia de Investimento em IA de Ken Griffin: Por que a Citadel apostou forte em duas ações de tecnologia em alta

O investidor bilionário Ken Griffin fez um movimento estratégico no terceiro trimestre que oferece lições valiosas para quem presta atenção à inteligência artificial. Através do seu hedge fund Citadel Advisors—amplamente reconhecido como o hedge fund mais rentável da história em ganhos líquidos—Griffin alocou capital em duas ações focadas em inteligência artificial que têm proporcionado retornos extraordinários desde o início de 2023.

As escolhas de investimento revelam algo importante sobre o mercado atual: um desempenho passado elevado não desqualifica automaticamente uma ação de ser uma compra inteligente hoje. Ambas as posições, embora modestas em tamanho, evidenciam como Ken Griffin e sua equipa identificam oportunidades emergentes de IA num panorama tecnológico em rápida evolução.

Compreendendo a Seleção de Ações de IA da Citadel

Ken Griffin, através da Citadel, adquiriu 128.100 ações da Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), uma posição que demonstra confiança no momentum recente da plataforma de trading de retalho. Desde janeiro de 2023, a HOOD valorizou-se 1.100%. Além disso, a Citadel assumiu uma participação de 388.000 ações na Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), que disparou 2.200% no mesmo período.

Estas compras demonstram que ganhos históricos massivos não dissuadiram investidores sofisticados como Ken Griffin de reconhecer o potencial contínuo. A tese por trás de cada investimento conta uma história distinta sobre onde a inteligência artificial está a criar valor empresarial genuíno.

Robinhood: Capturando Riqueza Geracional Através de Mercados de Previsão

A Robinhood opera um ecossistema de trading móvel, concebido especificamente para públicos mais jovens. Com 19 milhões de contas financiadas por millennials e Geração Z—quase o dobro do seu concorrente mais próximo—a empresa situa-se na interseção de mudanças demográficas e disrupção tecnológica.

A narrativa de transferência de riqueza é convincente. Nas próximas décadas, membros dessas coortes mais jovens herdarão mais de 120 trilhões de dólares em ativos dos baby boomers. Isto representa talvez a maior transferência intergeracional de riqueza da história, e o posicionamento de mercado da Robinhood beneficia diretamente desta tendência estrutural.

A empresa demonstrou força particular em mercados de previsão, capturando recentemente cerca de 30% de quota de mercado em pouco mais de um ano. O CEO Vladimir Tenev afirmou que o volume de negociações duplicou em cada trimestre desde o lançamento do recurso no final de 2024, sinalizando um crescimento orgânico explosivo, e não uma expansão artificial.

Para além das funções principais de trading, a Robinhood lançou o Cortex, um assistente de IA alimentado por tecnologia generativa. O Cortex sintetiza notícias de última hora, relatórios de analistas e análises técnicas em insights acessíveis para os utilizadores, disponíveis através do nível de assinatura Gold (5 dólares mensais ou 50 dólares anuais). A plataforma aprimorou recentemente esta oferta com insights ligados à carteira, usando dados em tempo real.

O panorama financeiro valida esta narrativa de crescimento. No terceiro trimestre, a Robinhood reportou receitas que duplicaram para 1,2 mil milhões de dólares e o lucro líquido GAAP mais que triplicou para 0,61 dólares por ação diluída—ambos impulsionados por um recorde de contas financiadas, ativos na plataforma e depósitos líquidos.

A 42 vezes o lucro futuro, com Wall Street a projetar um crescimento anual de lucros de 22% ao longo de três anos, a avaliação da Robinhood parece mais defensável do que muitas ações de tecnologia de alto crescimento atualmente no mercado.

Palantir: Liderança em IA Empresarial Encontra Valoração Extremamente Alta

A Palantir fornece software de análise empresarial a organizações comerciais e agências governamentais. Os seus produtos principais—Gotham e Foundry—integram dados com modelos de aprendizagem automática num quadro de decisão que a empresa chama de ontologia. A fabricante de software também oferece uma plataforma de IA que permite aos clientes incorporar capacidades de IA generativa diretamente nas suas aplicações e processos de negócio.

A posição de mercado da empresa fortaleceu-se notavelmente. Analistas da Morgan Stanley consideram a Palantir como emergindo como o padrão de IA empresarial. A Forrester Research classificou a Palantir como líder em plataformas de decisão de IA, enquanto a International Data Corporation reconheceu o domínio da empresa em software de fonte a pagamento habilitado por IA—uma categoria que otimiza a gestão da cadeia de abastecimento para grandes empresas.

Os resultados financeiros do terceiro trimestre demonstraram capacidade de execução. As receitas subiram 63% para 1,1 mil milhões de dólares, marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento acelerado de vendas. O lucro líquido ajustado aumentou 110% para 0,21 dólares por ação diluída. A gestão elevou as previsões para 2025, projetando um crescimento de receitas de 53% para o ano completo.

No entanto, a Palantir negocia a uma avaliação alarmantemente elevada. Com um múltiplo de 96 vezes as vendas, a avaliação da empresa permanece proibitiva—embora tenha caído de um pico de 137 vezes as vendas em agosto de 2025, continua a fazer da Palantir a ação mais cara do S&P 500, quase três vezes mais cara que a segunda classificada, a AppLovin, a 33 vezes as vendas. Isto significa que a Palantir poderia cair 65% e ainda assim manter-se como a posição mais cara do índice.

A perspetiva de gastos do setor é favorável. A Grand View Research projeta que os gastos em plataformas de IA irão expandir-se a uma taxa anual de 38% até 2033. Contudo, os ventos favoráveis de longo prazo não justificam a estrutura atual de avaliação. O perfil risco-retorno permanece fortemente inclinado para o risco de queda.

Lições de Investimento das Ações de Ken Griffin

O investimento duplo de Ken Griffin em ambas as empresas oferece conclusões importantes. Os investidores devem reconhecer que um desempenho histórico forte numa ação não a torna automaticamente perigosa de possuir hoje. A questão relevante é se as perspetivas futuras de uma empresa justificam o seu preço atual—não se os retornos passados foram impressionantes.

A Robinhood demonstra que uma empresa com demografia de crescimento convincente, posição de mercado em expansão e múltiplos de avaliação razoáveis pode representar uma oportunidade genuína. A Palantir mostra que uma execução operacional excecional e uma forte posição na indústria não compensam uma avaliação financeira insustentável.

A visão mais ampla: a inteligência artificial continua a remodelar o software empresarial e os serviços financeiros ao consumidor de formas que recompensam investidores que entram cedo. A estratégia de Ken Griffin sugere que a abordagem mais prudente envolve identificar negócios de qualidade em mercados adjacentes à IA, enquanto exige preços de entrada disciplinados que reflitam expectativas de crescimento realistas, e não entusiasmo especulativo.