A nova taxa de negociação intradiária na Índia provoca venda no mercado à medida que a regulamentação se torna mais rígida

A última medida da Índia para combater a especulação excessiva no retalho abalou os mercados financeiros, com o governo a implementar aumentos significativos nos impostos sobre transações de derivados. A proposta orçamental apresentada ao parlamento delineou mudanças abrangentes que afetam diretamente os traders ativos, especialmente aqueles envolvidos em cenários de tributação de negociações intradiárias, onde ocorre uma rotatividade frequente de posições.

Aumentos fiscais acentuados em derivados e opções

A alteração mais agressiva ocorreu na forma de um imposto sobre transações de valores mobiliários triplicado sobre futuros de índices bolsistas, passando de 0,02% para 0,05% por transação. Simultaneamente, os impostos sobre prémios de opções e exercícios de opções aumentaram de 0,1% para 0,15%, elevando substancialmente o custo para os traders de opções que dependem de estratégias de alta frequência. Estas modificações representam uma mudança deliberada na abordagem da Índia em relação à proteção do investidor, direcionando-se ao segmento de traders mais propensos a perdas devido a comportamentos especulativos.

Reação imediata do mercado e setores afetados

O anúncio provocou uma correção imediata no mercado, com o índice NIFTY 50, principal indicador da Índia, a cair quase 3% durante as sessões de negociação intradiária. As ações financeiras sofreram o maior impacto, com grandes players, incluindo a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) e plataformas de corretagem retalhista como a AngleOne, a registarem quedas significativas nos preços das ações. A forte reação do mercado destacou as preocupações dos investidores quanto às margens de lucro comprimidas na negociação de derivados e à possível redução da atividade de negociação no futuro.

A luta contínua da Índia contra a especulação no retalho

Esta atualização de política reflete o quadro regulatório mais amplo que a Índia tem vindo a construir para conter o crescimento explosivo da negociação especulativa. O país emergiu paradoxalmente como o maior mercado mundial em volume de contratos negociados — uma distinção quase inteiramente impulsionada por participantes retalhistas à procura de retornos alavancados. Ao longo do final de 2024, os reguladores introduziram restrições complementares, incluindo a limitação de cada bolsa a um único contrato semanal de opções de índice, demonstrando uma abordagem sistemática para reequilibrar a participação no mercado. Os ajustes nos impostos sobre negociações intradiárias representam a última escalada nesta campanha regulatória, penalizando diretamente as estratégias de alta rotatividade que as autoridades acreditam representar o maior risco para o capital dos investidores retalhistas.