Mudança na Regulação de Criptomoedas no Reino Unido: Um Quadro Unificado a tomar forma até 2027

O Reino Unido está a traçar um percurso decisivo em direção a uma supervisão abrangente do setor cripto. Após anos de regulamentação fragmentada, as autoridades estão agora a construir um manual completo de regras, destinado a integrar totalmente as atividades de ativos digitais no perímetro dos serviços financeiros até outubro de 2027. Esta transformação marca um momento decisivo para a forma como as empresas de cripto operam no Reino Unido, estabelecendo expectativas de conformidade rigorosa e padrões de proteção ao consumidor alinhados com as finanças tradicionais.

De Registo AML a Supervisão Regulamentar Completa

A jornada do Reino Unido com a regulamentação de cripto começou de forma restrita. Inicialmente, as autoridades focaram na conformidade com as Normas de Combate à Lavagem de Dinheiro (AML), exigindo que as empresas se registassem, mas oferecendo proteções mínimas ao consumidor. À medida que as atividades de cripto se expandiram e as lacunas do mercado aumentaram, os reguladores reconheceram que era necessária uma abordagem mais abrangente para enfrentar os riscos emergentes e proteger o ecossistema cripto do Reino Unido.

A introdução, em dezembro de 2025, do Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2025 representa a espinha dorsal legislativa desta mudança. Este quadro expande formalmente as atividades reguladas para além do simples registo e reorganiza as obrigações que as empresas de cripto devem cumprir. A FCA agora possui autoridade explícita para desenvolver regras detalhadas que irão governar todo o setor quando o regime entrar em vigor totalmente em outubro de 2027.

A implementação faseada garante que as empresas de cripto tenham tempo para se adaptar, enquanto as autoridades refinam a aplicação. Padrões uniformes irão eventualmente aplicar-se a plataformas de negociação, custodiante e intermediários que operam no Reino Unido. Esta expansão do perímetro financeiro traz requisitos de transparência mais rigorosos e reduz as lacunas regulatórias que anteriormente permitiam que certas atividades operassem com supervisão limitada.

Autoridade Expandida da FCA e Cronograma de Elaboração de Regras

A Financial Conduct Authority publicou, em dezembro de 2025, documentos de consulta abrangentes, sinalizando a forma das futuras regulamentações, que deverão ser finalizadas ainda em 2026. Estas propostas delineiam deveres operacionais específicos para os serviços de negociação de cripto e introduzem controles que regulam atividades de staking e funções intermediárias relacionadas. O quadro também estabelece requisitos de governança e padrões de conduta justa, destinados a proteger os utilizadores.

O manual de regras proposto pela FCA cobre várias áreas críticas. Os emissores de tokens enfrentarão novos requisitos de divulgação, garantindo maior transparência sobre os seus ativos e operações. Um Regime de Abuso de Mercado aborda especificamente os riscos de negociação com informações privilegiadas e manipulação de mercado dentro dos mercados de cripto. Além disso, estão a ser desenvolvidos padrões de capital e liquidez para assegurar que as empresas de cripto mantenham resiliência financeira suficiente durante períodos de stress de mercado.

Estas medidas refletem um esforço intencional para alinhar a regulamentação de cripto com os padrões aplicados aos serviços financeiros tradicionais. Ao adotar proteções estruturais semelhantes em negociação de derivados, arranjos de custódia e gestão de capital, o Reino Unido pretende criar um campo de jogo nivelado, onde as empresas de cripto operem sob expectativas comparáveis às instituições financeiras convencionais. A FCA irá refinar estas regras com base no feedback das partes interessadas antes da implementação, visando uma transição suave para a conformidade total até outubro de 2027.

Padrões de Governação e Salvaguardas no Financiamento Político

Para além das regulamentações focadas nos negócios, o Reino Unido está a analisar como o cripto se enquadra nos quadros de governação política. Atualmente, as doações em cripto são permitidas sob a legislação existente de financiamento político, embora os partidos devam verificar a identidade do doador. No entanto, os reguladores levantaram preocupações sobre transferências pseudónimas e os riscos de opacidade que estas representam para o sistema político.

Em dezembro de 2025, o governo iniciou uma revisão abrangente da interferência financeira estrangeira, com resultados esperados até março de 2026. Esta revisão avaliará especificamente se são necessárias novas restrições às doações políticas baseadas em cripto para fortalecer a transparência e proteger as instituições democráticas. Quaisquer alterações legislativas requererão legislação primária e aplicar-se-ão de forma uniforme em todo o Reino Unido.

O foco paralelo no financiamento político reflete prioridades mais amplas de governação, à medida que o Reino Unido finaliza a sua arquitetura regulatória de cripto. Os legisladores reconhecem que a natureza sem fronteiras do cripto e o potencial pseudónimo criam desafios únicos para a integridade política. O processo de revisão indica que a supervisão dos fluxos políticos relacionados com cripto provavelmente se tornará mais rigorosa à medida que a estratégia regulatória abrangente se cristalizar. Juntos, as regulamentações empresariais e as salvaguardas de governação demonstram uma abordagem holística para incorporar as atividades de cripto nos quadros financeiros e políticos do Reino Unido.