Como os principais bancos estão a aproveitar a blockchain para a infraestrutura de ativos digitais

As instituições financeiras estão numa fase crucial. Os gigantes tradicionais do setor bancário já não assistem à distância—estão ativamente a construir a infraestrutura para suportar um sistema financeiro digitalizado. A State Street, o potência bancária de 36 mil milhões de dólares, acabou de concretizar esta ambição ao revelar a sua Plataforma de Ativos Digitais, sinalizando que a mudança do setor financeiro legado para operações baseadas em blockchain está a acelerar.

A iniciativa representa mais do que apenas a inovação de um banco. Reflete uma compreensão mais ampla da indústria: o futuro de liquidações, tokenização e transações digitais passa pelos trilhos do blockchain. Isto não se trata de criptomoedas a substituir moeda fiduciária, mas sim de reimaginar como os ativos tradicionais—fundos do mercado monetário, dinheiro, títulos—se movimentam através da infraestrutura financeira a velocidade digital.

Iniciativa Estratégica da State Street: Tokenização e Liquidação Digital

A recém-implementada Plataforma de Ativos Digitais da State Street foca em três capacidades principais. Primeiro, permite a tokenização de fundos do mercado monetário (MMFs) e fundos negociados em bolsa (ETFs), convertendo estes instrumentos tradicionais em ativos nativos de blockchain. Segundo, a plataforma facilita a emissão e gestão de stablecoins e produtos de dinheiro digital. Terceiro, fornece gestão de carteiras e serviços de custódia concebidos para operar de forma fluida em blockchains públicos e permissionados.

Durante a chamada de resultados do quarto trimestre, o CEO Ronald O’Hanley explicou a lógica estratégica: “Estamos a posicionar a State Street como a ponte que conecta as finanças tradicionais e digitais, e como um fornecedor de infraestrutura chave entre plataformas emergentes de ativos digitais.” Ele destacou que os fundos do mercado monetário tokenizados oferecem benefícios práticos imediatos—podem servir como garantia, acelerar ciclos de liquidação e proporcionar aos clientes institucionais uma transição mais suave para operações baseadas em blockchain.

A lógica é convincente. Se um fundo do mercado monetário existir como um token digital numa blockchain, pode mover-se mais rapidamente, liquidar de forma mais eficiente e integrar-se perfeitamente com outros ativos tokenizados num novo ecossistema financeiro. Isto não é tecnologia especulativa; é uma reformulação operacional de infraestrutura.

Uma Mudança Mais Ampla no Setor Bancário: Adoção a Nível da Indústria

A State Street não está a trilhar este caminho sozinha. Em Wall Street e no setor bancário global, as instituições estão a implementar estratégias semelhantes. O JPMorgan tem vindo a aproveitar o seu JPM Coin e a rede Onyx para liquidar pagamentos institucionais usando depósitos tokenizados, processando bilhões em transações através da sua infraestrutura de blockchain privada. O Goldman Sachs experimentou emissões de obrigações tokenizadas e construiu o seu próprio quadro de ativos digitais. Entretanto, o Citi avança com o Citi Token Services, testando depósitos tokenizados e capacidades de pagamento programável.

Este movimento sincronizado por parte de vários gigantes bancários reforça uma perceção crítica: os bancos veem a infraestrutura de blockchain não como uma ameaça competitiva, mas como uma evolução necessária. A verdadeira competição não é sobre qual banco possui a blockchain—é sobre qual instituição se torna o fornecedor mais confiável de infraestrutura que conecta o antigo sistema financeiro com o novo.

A State Street também fez um investimento estratégico minoritário na Apex Fintech Solutions (finalizado no final de 2025), expandindo as suas capacidades em gestão de património e acesso a ativos digitais. Esta parceria sinaliza o compromisso da State Street em posicionar-se na interseção dos mercados tradicionais e emergentes de ativos digitais.

O Caminho a Seguir: Liquidação, Stablecoins e Dinheiro Digital

Embora o impacto imediato na receita da State Street possa ser limitado—O’Hanley reconheceu que os benefícios financeiros não se materializarão significativamente até ao médio prazo—o posicionamento estratégico é fundamental. O banco está a preparar-se para casos de uso que podem transformar fundamentalmente a forma como os títulos são liquidados. “Se as stablecoins se tornarem um mecanismo padrão para liquidação de transações de títulos,” observou O’Hanley, “as instituições precisarão de infraestrutura para possibilitar essa liquidação de dinheiro digital contra títulos tradicionais.”

Esta visão vai além dos fundos do mercado monetário tokenizados. Envolve um futuro onde dinheiro digital, stablecoins e liquidação baseada em blockchain se tornam a norma, e não a exceção. Os bancos que construírem esta infraestrutura agora moldarão a forma como trilhões de transações financeiras se movimentam pelo sistema durante décadas.

Como O’Hanley destacou, a relevância nesta nova era não virá de especulação ou de apostar nos movimentos do mercado. Virá da infraestrutura. “Trata-se de digitalizar transações e permitir às instituições fazer a transição do setor financeiro tradicional para o digital de forma eficiente em custos,” afirmou. Os bancos que dominarem esta transição—construindo uma infraestrutura de blockchain robusta, segura e interoperável—manterão o seu papel central nas finanças globais. Aqueles que atrasarem enfrentam o risco de se tornarem intermediários obsoletos num sistema que já não controlam.

O anúncio da State Street serve como um sinal claro: a camada de infraestrutura do setor financeiro digital está a ser construída agora, e os bancos tradicionais pretendem permanecer no seu centro.