A regra matinal de opções aumentará a influência dos ETFs de Bitcoin e Ethereum no mercado

O período de negociação noturno trouxe notícias importantes para o mercado de criptomoedas. Contra o pano de fundo da evolução dos ativos digitais, de uma “Lei Selvagem” especulativa para uma infraestrutura profissional, as mudanças na regra matinal de negociação de opções prometem fortalecer significativamente as posições dos ETFs à vista. A decisão da Nasdaq de cancelar a restrição de 25.000 contratos por participante, que entrou em vigor esta semana, marcará um ponto de virada para o desenvolvimento de derivativos baseados em fundos americanos de Bitcoin e Ethereum.

Como a nova regra vai transformar o mercado de opções

Historicamente, a regra matinal de negociação era uma ferramenta de controle de concentração de posições. Com sua flexibilização, grandes investidores institucionais terão a oportunidade de fazer hedge completo de suas posições em ETFs à vista sem restrições. As opções permitem aos traders apostar no preço futuro do ativo com custos iniciais mínimos. Por uma pequena comissão, o participante do mercado pode fixar a compra de BTC a um preço determinado e obter lucro com o crescimento futuro. As opções de venda (put) funcionam na direção oposta — como uma apólice de seguro, permitindo vender ao preço atual se o ativo cair abruptamente.

Um exemplo particularmente ilustrativo é o ETF de Bitcoin da BlackRock (IBIT). As opções sobre esse instrumento já competem com a atividade nas principais bolsas centralizadas, como Deribit. Após a remoção da restrição, podem se tornar o líder absoluto do mercado de derivativos. Investidores institucionais que vendem opções de compra (call) continuam a manter as ações do ETF, recebendo prêmio pela venda da opção e mantendo uma exposição otimista. Essa estratégia reduz a volatilidade implícita e demonstra a transição do cripto para a liga profissional do financiamento tradicional.

Estado atual do mercado de criptomoedas e movimento de preços

Nas últimas 24 horas, o setor de criptomoedas apresentou resultados ambíguos. O Bitcoin está cotado em torno de $79.12K, uma queda de 4,95% nas últimas 24 horas. O Ethereum recuou mais — para $2.44K, com uma queda de 8,16%. Em meio à queda geral, o único ativo que se saiu bem foi o TRX. Os preços de outros ativos principais também demonstram pressão: XRP $1.67, Solana $105.72, BNB $781.50.

O índice CoinDesk 20 caiu 0,57% e está em 2.730,84. O índice de rendimento de staking do Ethereum caiu 2 pontos base, para 2,83%. Nos mercados tradicionais, o índice do dólar dos EUA permanece próximo do mínimo de terça-feira — 98,36. Os futuros do ouro subiram 0,20%, para $4.923,30, refletindo a busca por ativos seguros em um cenário de incerteza.

Análise técnica e paralelos históricos

O gráfico do preço do Bitcoin mostra uma consolidação em um canal suavemente ascendente — um padrão semelhante ao início de 2022, antes de uma queda mais profunda até $20.000. A história alerta: o Bitcoin tipicamente entra em mercados de baixa anuais cerca de 18 meses após o halving. O último evento de halving ocorreu em abril de 2024, colocando-nos diretamente em um período severo de mercado de baixa do ciclo.

Fluxos de ETFs e atividade institucional

Os ETFs à vista de BTC tiveram uma saída de $32,2 milhões em um dia, mas os fluxos líquidos acumulados permanecem positivos em torno de $56,58 bilhões. As reservas totais de BTC em ETFs são aproximadamente 1,3 milhões de moedas. Os ETFs à vista de ETH mostram uma saída de $42 milhões por dia, com entradas totais de $12,37 bilhões. As reservas totais de ETH nos fundos atingem 6,04 milhões de tokens.

Eventos-chave e cenário macroeconômico

A regra matinal do mercado é composta por múltiplos fatores. A empresa World Liberty Financial, ligada à família Trump, anunciou um evento “de grande escala” no ecossistema da WLFI. A Tron DAO Ventures investiu $8 milhões na River — sistema de stablecoins com abstração de cadeia, voltado para unificar ativos e liquidez entre blockchains.

No front macroeconômico, o Comitê de Orçamento Federal Responsável alertou que a crescente dívida fiscal torna inevitável o surgimento de alguma forma de crise. A tensão geopolítica aumentou a demanda por ativos de reserva, enquanto os indicadores de atividade no setor de serviços permanecem sob pressão.

Ações de criptomoedas e instrumentos derivados

As ações de empresas do setor de criptomoedas apresentaram desempenho misto. Coinbase Global fechou a $223,14 (–1,67%), Galaxy Digital a $30,92 (–4,71%), RIOT Platforms a $17,08 (–0,99%). A CleanSpark cresceu 2,97%, para $13,19, destacando-se em meio à pressão geral. A MSTR fechou a $160,98 (–1,73%).