“Ouro digital” perde brilho de um dia para o outro: quando o Bitcoin e o ouro caem juntos do penhasco

A presidência “dovish” do Federal Reserve colocou os ativos de risco globais numa montanha-russa, enquanto o mercado de criptomoedas ouviu o som do estouro da bolha na escassez de liquidez.

Em 30 de janeiro de 2026, as telas dos investidores globais ficaram tingidas de vermelho. O preço do prata à vista despencou 36%, atingindo a maior queda diária da história; o ouro à vista caiu mais de 12%, chegando a perder brevemente mais de 4.700 dólares por onça, a maior queda diária em 40 anos.

Enquanto o mercado tradicional de metais preciosos desabava, o mercado de criptomoedas também não ficou imune. O Bitcoin caiu abaixo de 82.000 dólares, atingindo o menor nível em dois meses, e o valor liquidado em todo o mercado de criptomoedas em um único dia ultrapassou 813 milhões de dólares.

Isso não foi uma coincidência, mas uma cadeia de colapsos que começou no macro e terminou na estrutura.

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01 Colapso em cadeia

A queda épica do ouro e prata esvaziou instantaneamente a liquidez dos mercados de risco globais. A maioria dos analistas acredita que a nomeação do ex-membro do Fed, Kevin Woor, pelo então presidente Trump como próximo presidente do Federal Reserve foi a faísca para essa turbulência.

Woor é conhecido por sua postura hawkish, tendo criticado publicamente a política de afrouxamento quantitativo e defendido uma maior cooperação entre o Fed e o Tesouro dos EUA. Sua nomeação foi interpretada pelo mercado como um sinal de que a política monetária poderia se tornar mais restritiva no futuro.

O pânico nos mercados financeiros tradicionais se espalhou como um tsunami. O dólar, medido pelo índice DXY, subiu 0,73% no mesmo dia, fortalecendo o dólar e pressionando os ativos denominados em dólar, como o ouro e todos os considerados “de risco” ou “proteção contra a inflação”, com as criptomoedas na linha de frente.

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02 Ressonância de risco

Sob a narrativa macro, o Bitcoin e outras criptomoedas ressoaram fortemente com ativos tradicionais de risco. Naquela noite, mais de 200 mil posições de traders foram forçadamente liquidadas.

A estrutura já frágil do mercado de criptomoedas amplificou esse impacto. Desde o início de 2026, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA vendeu cerca de 4.600 Bitcoins, em contraste com o forte fluxo de entrada no mesmo período do ano passado.

Simultaneamente, dados on-chain mostraram uma forte redução nas pequenas transações (de 0 a 10.000 dólares) no último mês, indicando que os investidores de varejo estão se retirando do mercado. Quando o fluxo de entrada institucional desaparece e os investidores de varejo saem, o mercado fica dominado por traders de alta alavancagem, aumentando drasticamente a volatilidade.

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03 Crise das stablecoins

As fissuras profundas no mercado já eram visíveis antes da queda. Na terceira semana de janeiro de 2026, o fluxo líquido de saída do mercado de stablecoins atingiu US$ 3,3 bilhões em uma única semana.

• Evaporação de liquidez: as stablecoins, que funcionam como o “sangue” do mercado de criptomoedas, tiveram seu valor de mercado, que atingiu um pico histórico de US$ 203,4 bilhões, despencando em uma semana para US$ 200,1 bilhões.

• Desconfiança: a principal stablecoin USDT sofreu uma retirada de US$ 1,8 bilhão em um único dia, atingindo o maior fluxo de saída desde o colapso do LUNA em 2023; até mesmo a DAI experimentou uma breve desassociação de 3,2%.

A escassez de liquidez significa que o mercado perdeu seu principal amortecedor. Quando ocorre uma venda maciça, sem compradores suficientes, a queda se torna extremamente violenta.

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04 Inverno do hashrate

Outro pilar do universo cripto, os mineradores de Bitcoin, também sofreram um golpe nesse período. Uma severa tempestade de neve nos EUA causou uma queda de mais de 40% na capacidade de mineração da rede Bitcoin em apenas dois dias, de 1,133 ZH/s para 690 EH/s.

Os EUA representam cerca de um terço do hashrate global de Bitcoin. O clima extremo interrompeu as redes elétricas e elevou os custos de energia, forçando grandes mineradoras como a MARA a desligar suas máquinas.

Especialistas preveem que, se a tempestade persistir, os mineradores com receitas reduzidas podem ser forçados a vender suas reservas de Bitcoin para cobrir custos fixos, criando uma nova pressão de venda em um mercado já escasso de liquidez.

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05 Ponto de inflexão do mercado

Quanto ao futuro, os analistas divergem, mas a maioria concorda que dores de curto prazo são inevitáveis.

A vulnerabilidade do mercado foi exposta: essa queda revelou a fragilidade do mercado de criptomoedas diante da saída de fundos de ETFs, do recuo do varejo e do alto nível de alavancagem. Sem novos influxos de capital, é difícil que o mercado organize uma recuperação eficaz.

A narrativa de longo prazo permanece intacta: apesar da pressão de curto prazo, as principais razões macroeconômicas que sustentam o Bitcoin e o ouro — como a desdolarização global, riscos geopolíticos e a desconfiança no sistema financeiro tradicional — não mudaram de forma fundamental. Alguns analistas acreditam que o preço do ouro internacional ainda pode subir até US$ 6.000 por onça.

No aspecto técnico, traders experientes como Peter Brandt apontam que o Bitcoin quebrou o canal de alta iniciado no final de dezembro de 2025. Sua análise indica que, se o preço não recuperar acima de US$ 93.000, pode testar o suporte em US$ 66.883, com potencial de queda adicional.

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Na manhã de 31 de janeiro, o sentimento de pânico no mercado diminuiu um pouco, e o Bitcoin oscilava próximo de US$ 82.000. Shawn Dawson, chefe de pesquisa da plataforma Derive, afirmou que a preocupação com o “superaquecimento da inteligência artificial” também foi um fator importante na recente venda.

Na Coinbase, uma das maiores exchanges de criptomoedas do mundo, o preço do Bitcoin apresentava um desconto significativo em relação à média global, com o índice de prêmio atingindo seu menor nível em um ano, indicando uma forte disposição dos investidores americanos em vender.

Quando o brilho de refúgio do ouro e prata se enfraqueceu por causa de uma nomeação, o “ouro digital” que ressoa com eles também tremeu na fria escassez de liquidez. O mercado aguarda, em meio à dor, o próximo sinal macroeconômico para orientar seus passos.