A volatilidade do preço do Bitcoin persiste enquanto o mercado enfrenta ventos de cauda macroeconómicos

O preço do bitcoin em USD continua a experimentar flutuações significativas à medida que as condições do mercado global mudam. As negociações recentes têm visto os níveis de preço do bitcoin oscilar entre zonas críticas de suporte e resistência, refletindo tensões contínuas entre acumulação otimista e pressões macroeconómicas baixistas. Atualmente a negociar em torno de $88.400, o Bitcoin recalibrou-se significativamente desde os picos do início da semana, sinalizando um período de consolidação em vez de um movimento direcional decisivo.

A recente queda deve-se a uma confluência de fatores, incluindo sinais de política do Federal Reserve, tensões geopolíticas e diminuição do apetite por ativos de risco. As comunicações recentes do presidente do Fed, Jerome Powell—particularmente declarações de que cortes de taxa em dezembro não estão garantidos e que a inflação permanece “não tão longe” da meta de 2%—desencadearam reações imediatas no mercado. Um dólar americano mais forte também comprimiu o potencial de valorização do Bitcoin, enquanto a admissão de oficiais de que há “opiniões fortemente divergentes” sobre a política monetária reforçou a incerteza até ao final do ano.

Desde os Picos Recentes até à Exaustão Técnica

A trajetória do preço do Bitcoin revela tensão técnica, apesar de rebounds ocasionais. A criptomoeda recentemente testou o nível psicologicamente importante de $100.000, mas desde então recuou, agora pairando entre suportes de $87.000-$89.000, com clusters de resistência situados acima de $95.000-$114.000. A análise técnica do Bitcoin Magazine Pro destaca que a média móvel de 200 dias continua a ser um ponto de inflexão crítico, com suporte significativo próximo de $96.000.

No início deste mês, o preço do bitcoin caiu abaixo de $100.000 pela primeira vez desde junho, marcando uma correção de mais de 20% desde o pico de $126.000 em outubro. Esta queda entrou tecnicamente em território de mercado em baixa, após a cascata de eventos de liquidação, violações de segurança e tensões comerciais com a China em outubro. O momentum de curto prazo foi exaurido, embora dados on-chain sugiram uma fricção significativa emergindo entre traders em capitulação que mantêm posições entre $107.000-$110.000 e detentores de longo prazo teimosos que defendem níveis mais baixos próximos de $95.000-$96.000.

Resposta Institucional: Comprar na Queda com Cautela

Apesar dos sinais técnicos baixistas, os players institucionais exibem convicções mistas. O JPMorgan mantém uma perspetiva construtiva, com uma meta de final de ano de $170.000 nos próximos 6-12 meses, citando a subvalorização do Bitcoin em relação ao ouro e a expectativa de conclusão de ciclos de desleveraging intensos. Por outro lado, a Galaxy Digital reduziu a sua previsão de preço do Bitcoin para o final do ano de $185.000 para $120.000, atribuindo a fraqueza à realização de lucros por baleias, rotações de ativos e liquidações alavancadas—descrevendo o mercado como a transição para uma “era de maturidade.”

Os fluxos de ETFs de Bitcoin apresentam um quadro nuançado. Após seis dias consecutivos de saídas totalizando $2,05 mil milhões, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram $240 milhões em entradas esta semana, liderados pela BlackRock e Fidelity. Os dados de atividade de baleias revelam principalmente realização de lucros, em vez de liquidações de pânico, com mais de 319.000 Bitcoin reativados no último mês—predominantemente mantidos entre seis e doze meses, sugerindo uma gestão de posições moderada.

A ARK Invest de Cathie Wood recentemente reduziu a sua meta de preço do Bitcoin para 2030 de $1,5 milhões para $1,2 milhões, citando a crescente invasão de stablecoins na utilidade transacional do Bitcoin, enquanto reafirma a sua tese de “ouro digital” para armazenamento de valor a longo prazo. A MicroStrategy de Michael Saylor continua a acumular de forma oportunista, apostando na valorização eventual apesar das pressões de consolidação de curto prazo.

O preço do bitcoin em USD atualmente reflete um mercado em transição—nem capitulação total nem confirmação de uma recuperação sustentada. Os níveis de suporte técnico permanecem contestados, o posicionamento institucional mostra divergências, e os sinais de política macroeconómica continuam a criar riscos assimétricos. Os participantes do mercado aguardam sinais mais claros antes de comprometer capital novo significativo.