Sabão branco no mercado financeiro: Lições dos 11 males de 2025

O ano de 2025 revela uma verdade dura sobre os mercados financeiros globais—quando a bolha branca rebenta. Não só fica fora da bacia, como também revela os riscos ocultos em todos os cantos do sistema. Confiança no mercado, lucros gerados pelo dinheiro e pressões de liquidez. Através do estudo de 11 períodos-chave deste ano, podemos perceber claramente porque é que a economia global alocou 2025 tanto com enormes lucros como com grandes perdas.

Quando as Esperanças Políticas Se Tornam Sabão Branco: A História do Trump Token

Quando Donald Trump regressar à Casa Branca, O mercado cripto costumava ver uma oportunidade de ouro — não ouro, mas tokens. Os investidores apressaram-se a comprar “tudo relacionado com a marca Trump”, desde meme coins ao World Liberty Financial Token (WLFI).

Em poucos meses. A 23 de dezembro, a meme coin de Trump caiu mais de 80% desde o seu pico, a meme coin de Melania perdeu quase 99% e as ações da American Bitcoin caíram cerca de 80%.

Burry vs. Saylor: Quando é que vais ganhar grandes apostas?

Numa perspetiva comparativa com a Confissão de Fé, Michael Burry—o preditor da crise de 2008—lançou uma venda curta contra a Nvidia e a Palantir Technologies, juntamente com uma opção de venda a um preço extremo. Michael Saylor, da MicroStrategy, está a impulsionar os ativos digitais com um “sistema de nove passos para comprar bitcoin”.

Estas apostas não são apenas um jogo entre dois indivíduos, mas representam as várias “crenças nas ações de IA” do mercado. Em julho, as ações da Strategy subiram 57% desde o início do ano. As ações da Strategy começaram a perder o prémio — o “sabão branco” do sentimento do mercado começou a desmoronar-se novamente.

Além do lucro ou prejuízo. Este caso pinta um quadro crítico do estúdio: a bolha branca não é causada por jogos tendenciosos, mas por crenças coletivas, e quando essa crença é abalada, tudo vira do avesso.

Ações de Defesa Europeia: Bolha de Medo ou Esgotamento?

A turbulenta geopolítica — particularmente o plano de Trump para reduzir o apoio à Ucrânia — alimentou a corrida por ativos de defesa na Europa. A Rheinmetall da Alemanha subiu 150% em 2025, enquanto a Leonardo da Itália subiu mais de 90%.

“O paradigma de mercado mudou”, como diz a Sycomore Asset Management, e à medida que o paradigma muda, o capital flui com o vento.

No entanto, o risco desta defesa do país como “sabonete branco” é claro: se as divisões geopolíticas diminuírem, ou se for feito um tratado de paz, o risco de um “sabonete branco” contra o país é evidente. As saídas de capital também podem ser mais rápidas do que as entradas.

“Negociação devido à desvalorização da moeda”: Quando ouro e bitcoin saltam juntos,

Encargo da dívida Os EUA, França e Japão, juntamente com a relutância dos decisores políticos em explicar o Em outubro, o preço do ouro e do bitcoin disparou para máximos históricos ao mesmo tempo — um momento raro.

Quer seja devido ao receio de desvalorização da moeda ou da “exploração de refúgios seguros”, o preço do ouro continuou a subir ao longo do ano, estabelecendo frequentemente novos recordes. Mais volatilidade — é uma “bolha” instável, mas consegue afastar os investidores dela.

Mercado Bolsista da Coreia do Sul: A Bolha das Políticas de Apoio aos Mercados de Capitais

O índice Kospi subiu mais de 70% em 2025 graças à política de “alvo de 5.000 pontos” do Presidente Lee Jae-myung.

Embora Lee Jae-myung tenha sido investidor de retalho, as suas reformas não conseguiram convencer a população local a “manter ações a longo prazo.” Em vez disso, mais de 33 mil milhões de dólares foram investidos no mercado bolsista dos EUA. Esta é a vida do “sabonete branco” na política: antigamente só teve sucesso quando o número de pessoas acreditava que “era real”.

Obrigações japonesas: De “o principal culpado pelo colapso” a “um paraíso para vendedores a descoberto”

Durante anos, os vendedores a descoberto de obrigações do governo japonês perderam dinheiro devido à dependência da política de taxas de juro baixas do banco central. Em 2025, a situação vai mudar.

O aumento das taxas de juro do Banco do Japão e o enorme orçamento do Primeiro-Ministro Sanae Takaichi elevaram o rendimento das obrigações a 10 anos acima do limiar de 2% pela primeira vez em mais de dez anos. O índice obrigacionário da Bloomberg caiu mais de 6% — tornando-se o pior mercado obrigacionário importante do mundo.

Este é o “sabão branco” de uma política de abrandamento a longo prazo: pode ajudar a dívida hipotecária, talvez, mas quando chegar a altura, quem vender essa “bolha” será o mais vulnerável.

Mercado de Crédito: Apareceram Fortificadores de Baratas

Burry disse uma vez: “Quando vês uma barata, é provável que haja muitas outras escondidas nas sombras.”

First Brands, Tricolor e New Fortress Energy colapsaram, eliminando milhares de milhões de dólares em dívida. Instituições financeiras como o JPMorgan Chase não investigam práticas ilegais como os “duplos compromissos”.

Isto não é apenas uma simples fraude que pode ser ignorada, mas uma divulgação padrão ao evacuar o mundo do “sabonete branco”: Os investidores apostam em pequenos mutuários como se fossem para investimento, até que, quando a confiança é quebrada, tudo desmorona.

Fannie Mae e Freddie Mac: Os novos “Gémeos Venenosos” regressam à vida

Após anos de controlo governamental, Estas duas empresas tornaram-se alvo de novas especulações quando Trump assumir o cargo. Os investidores esperam que o “plano de privatização” venha a nascer.

Desde o início do ano até ao pico em setembro. As ações de ambas as empresas subiram 367% — colocando-as como um dos maiores vencedores do ano.

Mas como todas as outras bolhas brancas, A confiança neste mercado ainda depende das incertezas: a possibilidade de uma IPO e mudanças políticas.

Carry Trade Turkey: Quando a bolha rebenta, o som abala o mundo.

Em 2024, o Carry Trade da Turquia parece ser uma aposta perdedora: os rendimentos das obrigações estão acima dos 40%, e o banco central promete manter a moeda valorizada. Os investidores estão a correr para pedir empréstimos baixos e comprar ativos de alto rendimento.

A 19 de março de 2025, a polícia turca prendeu o presidente da câmara da oposição em Istambul. Nessa história, a Carry Trade colapsou completamente. A lira enfraqueceu 17% no ano — a personificação perfeita do “sabão branco” político, mesmo que reforçada por crenças financeiras.

Lição Final: Sabonete Branco nos Mercados Financeiros 2025

2025 não é apenas sobre lucros e perdas, mas sobre uma conclusão muito importante: os mercados financeiros globais construíram “sabão branco” em muitas formas — sentimento político, sentimento, dinheiro e previsões políticas.

Ao aconselhar investidores na preparação para 2026, o aviso de Jamie Diamond orgulha-se: “Quando vês baratas, é provável que haja mais.” A verdade é que a própria confiança é um frágil “sabão branco”, agravado pelo risco que permanece pretensioso, e cada investidor deve aprender que ver a “barata” (隐患/risco) é uma habilidade tão importante quanto criar a própria bolha.