#比特币价格走势 Ao ver estes dados do Q4, a minha primeira reação foi desenterrar as velhas notas de 2018. O mercado em baixa desse ano eu vivenciei, e o pânico do fundo e o atual "refluxo fraco" têm uma semelhança estranha.

Uma queda trimestral de 22%, isto é realmente rara nos últimos anos. Mas o que é interessante é que o mercado está criando uma ilusão de reversão enganadora — o Bitcoin rebota perto de 90.000 dólares, o valor total de mercado retorna aos 3 triliões, superficialmente parece um "sinal de recuperação", mas a análise da Santiment fura este véu de vidro: a emoção de pânico nas redes sociais está longe de ser profunda. O que isto nos diz? Que o verdadeiro fundo ainda não chegou.

Aqueles que ainda têm expectativas otimistas de uma reversão a curto prazo surgem frequentemente quando o mercado está mais longe do verdadeiro fundo. Já vi muitos destes ciclos — os últimos "falsos refluxos" são sempre os mais enganadores. As previsões de 75.000 dólares mencionadas pela Santiment e até 65.000 dólares da Fidelity parecem muito pessimistas, mas do ponto de vista dos ciclos históricos, podem ser na verdade necessários para este processo de limpeza do mercado.

Liquidações forçadas, obstáculos legislativos, incerteza política — estes são pressões para além da análise técnica, e são "cartas de triunfo" que testemunhei repetidamente em 2018 e 2020. O enfraquecimento do efeito de compras corporativas merece especial atenção — a fraca performance do preço das ações da MicroStrategy, em essência, reflete uma mudança na atitude do mercado sobre o ciclo inteiro.

A trajetória atual, tenho tendência a compreendê-la como "correção técnica" e não como reversão de tendência. Quanto mais fraco o refluxo, mais real o fundo. Nesta situação, a paciência é mais importante do que a previsão.