O ouro cai abaixo de $4.200 à medida que os traders navegam pelas expectativas de política do Fed e pelos dados de emprego

XAU/USD recua para aproximadamente $4.195 durante as primeiras negociações de terça-feira na Ásia, sinalizando pressão de baixa à medida que os participantes do mercado reavaliam suas posições antes de comunicações críticas do banco central.

Mudança nas Expectativas do Mercado sobre Probabilidade de Corte de Juros

O panorama de probabilidades mudou drasticamente. Segundo o acompanhamento do CME FedWatch, os traders agora estão precificando uma probabilidade de 90% de uma redução de 25 pontos base na taxa quando a Federal Reserve se reunir em dezembro—um aumento substancial em relação à expectativa de 66% registrada no mês passado. Essa revisão para cima nas chances de corte de juros está criando volatilidade na negociação diária do ouro, à medida que as oscilações de preço intradiárias se intensificam em torno desses limiares de probabilidade.

O Dilema do Corte Hawkish

Uma preocupação crítica que pesa sobre o metal precioso é a potencialidade de um “corte hawkish”—um cenário em que o Fed oferece alívio na taxa enquanto projeta uma postura de política restritiva através de orientações futuras. Caso isso ocorra, a força resultante do Dólar Americano poderia criar obstáculos para o mercado do ouro. Como observou Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais na Zaner Metals: “O mercado está aguardando a decisão do Fed e mais orientações sobre a política.” O Resumo das Projeções Econômicas, ou gráfico de pontos, será fundamental para determinar as intenções de longo prazo do Fed.

Dados de Emprego Podem Inclinar a Balança

Antes do anúncio do Fed na quarta-feira, os traders enfrentam dois relatórios importantes do mercado de trabalho na terça-feira: a média de quatro semanas da Mudança de Emprego do ADP e os números de Vagas de Emprego JOLTS de setembro e outubro. Se esses indicadores decepcionarem em relação às expectativas, isso pode fortalecer o argumento para cortes de juros mais agressivos, potencialmente aumentando a demanda por negociação diária de ouro à medida que traders de curto prazo capitalizam sobre a fraqueza do USD. Por outro lado, dados de emprego robustos apoiariam uma abordagem mais moderada para os cortes de juros.

A Atração do Ouro como Refúgio em Meio a Riscos Geopolíticos

A recente escalada entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy—originada por desacordos sobre discussões de propostas de paz—reforça as incertezas geopolíticas persistentes. Essas tensões reforçam o papel tradicional do ouro como ativo de refúgio seguro, oferecendo um contrapeso às forças de alta do dólar. Combinado com cenários de taxas de juros mais baixas, que reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, o ouro mantém suporte fundamental mesmo enquanto os aspectos técnicos de curto prazo permanecem desafiados abaixo de $4.200.