#数字资产动态追踪 A taxa de desemprego subiu de 4% para 4,6%, a onda de despedimentos continua a intensificar-se. O impacto das tarifas já eliminou mais de 70.000 postos de trabalho em fábricas, e o risco de falências aumenta gradualmente. Isto não é apenas uma mudança numérica — reflete uma transformação silenciosa no mercado de trabalho.

O analista económico Rosenberg recentemente chamou a atenção para o facto de o mercado de trabalho estar a encolher, um sinal potencialmente mais perigoso do que a inflação. Se o crescimento do emprego nos EUA em 2026 se aproximar de zero, a vulnerabilidade da economia será completamente exposta.

O crescimento do PIB é sustentado quase exclusivamente pelas importações, mas os bolsos das pessoas comuns já estão vazios há muito tempo. A taxa de poupança desmorona-se, os rendimentos estagnam, e o crescimento do consumo no retalho é de apenas 0,2% — o consumo de bens não essenciais retrai-se em toda a linha, e o padrão económico de divisão em K torna-se cada vez mais evidente.

Quanto à direção de redução das taxas de juro, o mercado divide-se agora em duas correntes. A opinião dominante espera que o Federal Reserve corte as taxas em 50 pontos base, mas Rosenberg insiste que é necessário um movimento mais agressivo — uma redução violenta de 125 pontos base, levando a taxa de juro para 2,25%. Enquanto uns temem uma rebound da inflação, outros estão ansiosos por salvar o mercado, e o desfecho do jogo entre a águia e a pomba determinará a direção futura dos ativos.

A janela de publicação de dados desta semana é crucial: de segunda a quarta-feira, os PMI da China e dos EUA enfrentam-se, e na sexta-feira, serão divulgados os dados de emprego não agrícola dos EUA. Se estes indicadores económicos confirmarem as expectativas de corte de juro, terão um impacto direto no fluxo de capitais global e na avaliação dos ativos de risco.

Se a previsão de Rosenberg se concretizar, o que nos espera em 2026 pode não ser um aterragem suave da economia, mas sim uma turbulência financeira global desencadeada pelo aumento do desemprego e por uma forte redução das taxas de juro por parte dos bancos centrais. Para quem acompanha o ritmo do mercado, cada dado nesta janela de oportunidade merece atenção cuidadosa.