O crescimento económico dos EUA em 2026 será capaz de resistir? Esta questão tem suscitado bastante discussão em Wall Street recentemente. O conhecido analista Rosenberg, que trabalhou na Merrill, recentemente expressou uma opinião bastante pessimista: atualmente, a taxa de desemprego subiu de 4% no início do ano para 4,6%. Se esta tendência continuar, ultrapassar os 5% e até mesmo aproximar-se dos 6% não será nada de extraordinário.

Onde está o problema? Isto não é apenas um ajuste moderado no mercado de trabalho, mas um sinal real de contração do emprego. Assim que o mercado de trabalho não conseguir suportar, o risco de recessão económica se aproximará passo a passo, e o Federal Reserve provavelmente será forçado a tomar medidas agressivas — até ao final do ano, poderá cortar a taxa de juros cinco vezes, com um corte acumulado de até 125 pontos base.

Curiosamente, Rosenberg não está particularmente preocupado com a inflação. Pelos indicadores atuais, é bastante provável que a inflação volte gradualmente à meta de 2%. Mas e se a economia realmente começar a encolher? Como irão se comportar o BTC e outros ativos cripto — irão cair primeiro e depois recuperar, ou irão atravessar as ondas sem medo? Esta é uma questão que vale a pena refletir bem no mercado.