Ainda está a olhar para os gráficos de ETH à espera de ficar rico? Acorde.

O Ethereum de 2025 já mudou há muito tempo. Já não é aquela ferramenta de especulação que permite aos investidores de varejo duplicar o capital com volatilidade; agora está a fazer um planeamento mais amplo — a construir a infraestrutura financeira global. Algumas pessoas criticam por causa do preço baixo, mas, na verdade, não entenderam o jogo.

Muita gente ainda está a discutir a "mito da deflação". Olhando para o ETH passar de "cada vez menos usado" para "aumentar a emissão anual", pensam que não há esperança. Mas isso mostra exatamente o quão inteligente é o Ethereum. No início, o setor de criptomoedas dizia que "escassez é valor", o que parece fazer sentido. Mas, se quisermos construir a infraestrutura financeira global, "ser útil" é muito mais importante do que "ser escasso".

As duas atualizações de ano passado até este ano parecem ter matado a lógica da deflação, na verdade estão a fazer uma transformação radical — de uma "ferramenta de especulação de nicho" para uma "plataforma prática para o público". As taxas de transação na L2 caíram 90%, o que não está a desviar o valor do Ethereum, mas sim a expandir as fronteiras do ecossistema. Mais pessoas podem usar, mais projetos podem ser implementados, e o valor do Ethereum como base subjacente será realmente destacado.

Vamos também olhar para a narrativa de que "L2 esvazia a matriz". Algumas pessoas dizem que a Base chain ganha mais do que o Ethereum, e que o Ethereum se tornou uma "empresa-mãe vazia". Mas, ao inverter a lógica, fica claro. Quanto mais lucrativos forem os L2, mais indica que o ecossistema está a prosperar, e todas essas transações na L2 acabam por ser liquidadas no Ethereum. Quanto mais o L2 ganha, mais precisa pagar pela segurança do Ethereum. Essa é a lógica de "a mãe fica mais valiosa com o filho" — muito mais inteligente do que apenas focar nas taxas de gás de curto prazo.