凌晨两点手机又响了，这次依然是熟悉的求救电话。但我决定今天把多年来压在心底的东西讲出来。

上周有个朋友语音里带着哭腔找我："Eu tenho agora apenas 5000 euros na conta… Isto ainda é o último capital que consegui juntar pedindo emprestado a amigos para tentar virar o jogo." As transações que me enviou mostraram-me uma sensação de impotência familiar — em três meses, de 52.000 para zero, com posições pesadas, all-in, sem stop loss, todos os erros que um iniciante pode cometer, ele os cometeu.

Oito anos atrás, eu também percorri esse caminho. Naquela altura, realmente achava que contratos eram jogo de azar, ou ficava rico da noite para o dia, ou perdia tudo. Mas após três liquidações consecutivas, percebi: os verdadeiros vencedores deste mercado não são aqueles que melhor leem o mercado, mas sim aqueles que conseguem "sobreviver até o fim". Quero compartilhar as regras de sobrevivência que aprendi ao longo desses anos.

**A linha do stop loss, na verdade, é um amuleto de proteção**

O erro mais comum dos iniciantes é "esperar a recuperação para vender". Já vi pessoas com uma perda de 5% ainda segurando, até que o saldo da conta zerasse, porque sempre acreditam que o mercado vai voltar.

Minha primeira regra de ouro: cada operação deve ter um stop loss definido antecipadamente, e a perda máxima por operação é de 5% do capital total. Isso significa que, mesmo que você erre a previsão dez vezes, ainda terá metade das suas "balas" na carteira para tentar novamente. O mercado não tem pena dos apostadores, ele só devora aqueles que mantêm esperança de sorte.

Na prática, uso uma estratégia de stop loss dinâmico baseada na volatilidade. Tomando o Bitcoin como exemplo, utilizo o indicador ATR (Average True Range), e coloco o stop loss a 1.5 vezes o ATR abaixo do preço de entrada. Assim, dou espaço para as oscilações normais do preço, mas consigo cortar perdas rapidamente quando a direção estiver completamente errada.