Bitcoin、Ethereum, BNB têm sido novamente o centro das atenções. A lógica por trás disto é a jogada do Federal Reserve.

As últimas notícias ainda não foram totalmente assimiladas por muitos: o Federal Reserve anunciou que nos próximos 12 meses irá investir 220 mil milhões de dólares em títulos do governo, com uma média de 40 mil milhões por mês. Em outras palavras, esta é uma nova rodada de injeção de liquidez. Por que de repente esta jogada? A escassez de reservas no sistema bancário é a razão aparente, mas o problema mais profundo é que a orientação interna já mudou — a maioria dos funcionários já quer reduzir as taxas de juros, apenas aguardando os dados de inflação para agir.

A linha do tempo provavelmente é assim: em janeiro do próximo ano, provavelmente não haverá mudanças (probabilidade superior a 85%), mas até março a janela se abrirá. A direção geral da política já está definida, só depende do timing. Esta lógica de operação é bastante realista — os fundamentos econômicos ainda estão razoáveis, mas o emprego pode enfrentar pressão, além de questões orçamentárias do governo que estão chegando, então é melhor preparar "munição" primeiro.

Alguns sinais importantes para ficar de olho:

Primeiro, o governo dos EUA continua enfrentando o DeFi Education Fund nos tribunais, a postura regulatória não relaxou, o que representa uma pressão de longo prazo para certos projetos. Segundo, o caso de hacking de 25 milhões de dólares na ecologia Ethereum está sendo reexaminado, envolvendo uma quantia considerável de fundos. O mais importante é que recentemente foi descoberto que 5,85 milhões de EIGEN apareceram com movimentações anormais em uma DEX principal — transferências de saída e retorno, parecendo que grandes investidores estão operando secretamente, o que geralmente é um prenúncio de mudanças no sentimento do mercado.

O que esses sinais indicam juntos? Assim que o Federal Reserve liberar liquidez, o mercado ficará com fluxo abundante, e o capital tenderá a migrar para ativos de alto rendimento, mas de alto risco, fazendo com que as criptomoedas naturalmente se tornem o ponto de conexão. Mas cuidado com uma armadilha: na fase inicial de liquidez, é mais fácil ocorrer volatilidade, e projetos que não têm suporte de aplicações reais, que dependem apenas do hype especulativo, podem passar por movimentos de montanha-russa.

Diante do cenário atual, será que é uma oportunidade de entrada ou um risco? Essa avaliação varia de pessoa para pessoa, mas ter dados em mãos é sempre melhor do que estar às cegas.