那天按下回车键的时候，我知道 este mês a subsistência acabou novamente.

Seis anos atrás, na casa de 800 yuans por mês que aluguei em Shenzhen, eu passava o dia todo olhando para a tendência do Bitcoin no ecrã. A linha K parecia um eletrocardiograma, caindo direto — terceira liquidação forçada. As poupanças também se foram. O vapor do macarrão instantâneo misturado ao zumbido do ventilador do computador, naquele momento, eu realmente entendi o que é o desespero.

Na altura, havia pessoas no fórum a gritar "Aumenta a posição, esta é a oportunidade", mas no dia seguinte a plataforma ficou inacessível. No mundo das criptomoedas, não faltam mitos, o que falta são pessoas que sobrevivam. As histórias de quem caiu pelo caminho ninguém se lembra.

**Os buracos por onde já passei**

Nos últimos sete anos, o mercado de criptomoedas passou por 239 momentos de pânico extremo. Cada pânico foi uma colheita — de investidores de varejo. Em 2018, só naquele ano, houve 93 ocasiões em que o índice de pânico caiu abaixo de 20, e a minha primeira conta foi destruída naquele ano.

A exchange de Mentougou desapareceu. O "Black Swan" de 12 de março de 2015. Luna colapsou de um dia para o outro, evaporando 40 bilhões de dólares. Depois, veio a crise da FTX. Até grandes fundos como Three Arrows Capital faliram. Cada evento não foi apenas uma queda num número, mas uma destruição repetida da confiança no mercado. Especialmente na batalha de Luna em 2022, que arrastou todo o mercado para um profundo mercado bear, e muitos nunca mais conseguiram se recuperar.

Gradualmente, percebi: para sobreviver neste mercado, não é preciso previsão, mas autodisciplina. As seis regras abaixo permitiram-me sobreviver a três ciclos de alta e baixa, não só recuperando as perdas anteriores, mas também mantendo lucros estáveis por anos.

**Seis regras de sobrevivência**

**1. Ouça o dinheiro, não os gurus**

No começo, gostava muito de seguir aqueles chamados "V" e "mestres técnicos". Quando eles diziam que uma moeda ia explodir, eu apostava tudo. E o resultado? Cada vez mais fracassos. Só depois percebi que aqueles que fazem sinais estão apenas usando o seu dinheiro para apostar.

De onde vêm informações confiáveis? Dados. Dados on-chain não mentem — se os grandes investidores estão acumulando ou vendendo, para onde o fluxo de fundos das exchanges vai, tudo isso dá para ver. Minha estratégia agora é seguir o fluxo de dinheiro, não ouvir o que alguém diz.

**2. Sempre deixe uma saída**

"All in" é uma palavra proibida para mim. Minha regra é: nenhuma operação deve ultrapassar 5% do capital total. Parece conservador? Mas essa é a diferença entre sobreviver e morrer.

Um erro não deve ser fatal. O mercado bear pode durar anos, e se você gastar toda a sua reserva, não conseguirá aproveitar boas oportunidades depois. Já vi muita gente sem dinheiro na parte baixa.

**3. Combine análise técnica e fundamental**

O gráfico de velas pode mostrar algumas coisas, mas não se deve confiar só nisso. É preciso entender o que um projeto realmente faz, como é a equipe, a vitalidade do ecossistema. Durante a queda de 2018, alguns projetos tiveram quedas de preço, mas suas equipes nunca pararam de desenvolver — esses projetos sobreviveram e até se recuperaram.

Por outro lado, alguns projetos que parecem bons tecnicamente, ao aprofundar, descobrem-se vazios. Assim, a análise técnica serve para escolher o momento, e a fundamental para determinar a direção.

**4. Faça stops regulares, não espere milagres**

Essa é a mais difícil, porque todo mundo quer esperar uma recuperação. Mas o mercado não vai subir só porque você espera. Minha prática agora é definir limites de stop — se o preço cair abaixo de determinado ponto, saio com prejuízo.

Parece que estou perdendo dinheiro, mas na verdade estou protegendo o capital. Pequenas perdas são muito melhores do que uma liquidação total. Nesses seis anos, o stop me salvou várias vezes de grandes prejuízos.

**5. Não use alavancagem em altas**

Alavancagem é como droga. Dá uma sensação boa de lucro, mas uma movimentação contrária pode ser fatal. Meu aprendizado é: só considero alavancagem de 1,5x em posições extremamente sobrevendidas. Em níveis altos ou em momentos de incerteza, uso o capital integral.

Muita gente quebrou por usar alavancagem em altas. Já vi fundos grandes serem destruídos por algumas posições alavancadas no topo. Nenhum capital, por maior que seja, aguenta várias liquidações em níveis altos.

**6. Faça revisões periódicas, mas evite negociações excessivas**

Todo mês, dedico tempo a revisar meus registros de operações — quando acertei, quando errei. Mas fazer isso não é para negociar mais, e sim para reduzir erros.

Na verdade, quanto mais negociações, mais taxas pagas, e mais erros cometidos. Hoje, faço cerca de três a cinco operações por mês, todas planejadas.

**Sobrevivência é mais difícil que ganhar dinheiro**

O mercado de criptomoedas é uma mistura de cassino e mercado tradicional. Existem mil maneiras de ganhar dinheiro, mas sobreviver é mais simples — na verdade, são poucas regras. Muitas pessoas não morrem por métodos errados, mas por perderem o controle emocional ou por falta de autodisciplina em momentos críticos.

Nestes seis anos, vi pessoas entrarem e saírem, contas serem destruídas e abertas de novo, e no final, quem sobreviveu foi quem manteve a disciplina. O dinheiro não é o mais importante; o que importa é entender as regras do jogo.