O mercado de criptomoedas no final de 2025 mantém-se quente. Com a aproximação do final do ano, uma série de notícias importantes surgem uma após a outra, desde estratégias institucionais até tendências políticas, da expansão de stablecoins às atualizações tecnológicas, todo o ecossistema está a preparar-se para novas mudanças.

**Incerteza macroeconómica a aumentar**

O caminho de redução de taxas do Federal Reserve tornou-se o foco de atenção do mercado. As perspetivas de política monetária para 2026 tornaram-se mais incertas, com divergências internas a acentuar-se. Dados indicam que há uma probabilidade de 85.1% de o Fed manter as taxas inalteradas em janeiro do próximo ano, uma postura cautelosa que afeta diretamente a apetência de risco dos ativos cripto. Além disso, as expectativas para o mercado de ações dos EUA em 2026 também estão a ser ajustadas, esses fatores macroeconómicos estão a remodelar as estratégias de alocação dos investidores.

**O que revelam os movimentos das baleias**

A atividade na blockchain nunca mente. Uma baleia aumentou a sua posição em 1,63 milhões de LIT, com um preço médio de 2.33 dólares, demonstrando uma visão de longo prazo favorável a esse token específico. Ao mesmo tempo, há baleias que estão a registrar perdas — uma grande baleia vendeu 3000 ETH, com uma perda de 43 mil dólares, sendo que esses ETH foram adquiridos em várias compras a um preço médio de 2991 dólares, totalizando 8550 ETH. Os participantes do mercado estão a ponderar ganhos e perdas, mas mais instituições continuam a investir ativamente.

Nos últimos dois dias, um endereço acumulou silenciosamente 2000 bitcoins, avaliado em 1.7723 bilhões de dólares, mais uma prova do contínuo otimismo institucional em relação ao BTC. A BlackRock também está a agir, transferindo 657.962 BTC para uma grande plataforma, avaliada em cerca de 57,83 milhões de dólares, aprofundando o envolvimento institucional.

**Divergência e integração no ecossistema ETH**

No ecossistema Ethereum L1 e relacionados, as ações da Bitmine merecem destaque. Essa instituição aumentou a sua posse em 32.938 ETH, avaliada em cerca de 97,6 milhões de dólares, e posteriormente fez mais uma aposta de 118.944 ETH, elevando o total de ETH em staking para mais de 460 mil. Isso reflete não só o reconhecimento do valor de longo prazo do Ethereum, mas também o interesse contínuo das instituições nos rendimentos do staking.

A Cypherpunk também intensificou suas posições na ZEC, adquirindo cerca de 50 mil ZEC, investindo 29 milhões de dólares, demonstrando interesse contínuo na área de moedas de privacidade.

**Novo cenário de liquidez entre stablecoins e cross-chain**

O Tesouro do Tether criou 1 bilhão de USDT na rede TRON, enquanto a Circle emitiu mais 1 bilhão de USDC na rede Solana — essas ações de expansão simultânea das duas maiores stablecoins indicam uma otimização contínua na oferta de liquidez cross-chain. A distribuição de stablecoins entre diferentes blockchains está mais equilibrada, consolidando a base para negociações descentralizadas e interações entre cadeias.

**Expansão de ETFs e produtos financeiros**

O setor financeiro tradicional está a acelerar a adoção de ativos cripto. A Bitwise registou 11 ETFs de estratégias de criptomoedas, envolvendo tokens como AAVE, UNI, ZEC, entre outros, representando uma nova rodada de inovação de produtos após os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista. A Grayscale também submeteu um documento inicial S-1 para o seu Bittensor Trust, com potencial de se tornar o primeiro TAO ETP nos EUA. Tudo isso demonstra o reconhecimento de Wall Street pela diversificação do ecossistema cripto.

A Hong Kong Deryn Securities foi autorizada a oferecer serviços de negociação de ativos virtuais, enquanto o quadro regulatório na região Ásia-Pacífico está a evoluir, abrindo novas oportunidades para a participação institucional.

**O que revela o roteiro tecnológico para o futuro**

A BNB Chain divulgou o roteiro tecnológico para 2026: redução adicional nas taxas de gas e aumento da finalização quase instantânea para 20.000 TPS. Isso significa que a competição de desempenho das blockchains ainda está longe de terminar, com os principais ecossistemas a buscar maior throughput e menores custos de transação.

**Lições para investidores individuais**

Observando os fluxos de capital, vemos que as instituições estão a investir, as baleias a acumular, e os produtos ETF a expandir-se. Mas também há sinais de realização de lucros e de encerramento de posições com perdas. O mercado de criptomoedas em 2026 será um campo de batalha entre instituições e investidores de retalho, entre detentores de longo prazo e traders de curto prazo. O mais importante é compreender o contexto macroeconómico, acompanhar os dados na blockchain e entender as tendências políticas, ao invés de seguir cegamente a corrente.