北美市场 recentemente tem um fenómeno que merece atenção — os investidores de varejo estão a liquidar posições, e muitos analistas e profissionais do setor atribuem esta onda de vendas a fatores fiscais. Tom Lee e vários outros analistas destacaram este ponto.

De acordo com as últimas notícias, a partir de 2025, as exchanges centralizadas nos EUA terão de reportar diretamente à IRS os registros de vendas de criptomoedas e transações dos utilizadores. Na temporada de declaração de impostos de 2026, a agência tributária enviará formulários aos utilizadores. Parece bastante formal, certo?

Mas há um problema — normalmente, este formulário mostra apenas quanto o utilizador vendeu, sem necessariamente incluir o custo de aquisição inicial. Se o investidor não souber exatamente o seu custo de declaração, a IRS poderá calcular automaticamente como se o custo fosse zero e emitir uma notificação de pagamento adicional de impostos. Quem estiver nesta situação, leva com a consequência.

E a complexidade aumenta. A partir de 2025, a IRS exige que o cálculo do custo seja feito separadamente por carteira e por conta na exchange. Em termos simples: as criptomoedas vendidas numa determinada exchange ou carteira só podem ser associadas ao custo daquela conta ou carteira específica, não podendo ser misturadas entre plataformas ou carteiras diferentes.

Para investidores que operam em múltiplas exchanges, fazem frequentes transferências de fundos, utilizam DeFi ou carteiras self-custody, isto representa um aumento de complexidade de nível nightmare. Ter de conciliar todas as transações de todas as contas e carteiras é uma tarefa assustadora só de pensar.

O mais importante é que o sistema da IRS é altamente automatizado. Se os dados reportados pela exchange não coincidirem com as declarações do contribuinte, o sistema pode disparar alertas ou até emitir automaticamente uma notificação de pagamento adicional de impostos. Sem necessidade de revisão manual, parece uma imposição direta de multas.

Isto explica por que recentemente todos estão a liquidar posições. Em vez de, no futuro, ficarem sobrecarregados com estas novas regras e ainda correrem o risco de ter de pagar impostos adicionais automaticamente, é melhor simplificar os registros agora, realizar lucros ou perdas antecipadamente, e manter a estrutura das posições mais limpa. Assim, consegue-se reduzir a complexidade de conformidade fiscal futura e também garantir o lock-in de lucros ou minimizar perdas a tempo.