Crypto Crystal Ball 2026：As criptomoedas vão perder a disputa pela Lei da Estrutura do Mercado?

Em 2025, a indústria de criptomoedas alcançou vitórias quase “fantásticas” em regulamentação e mercado. No entanto, ao entrar em 2026, uma batalha final que determinará o destino de longo prazo do setor acaba de começar — o processo legislativo do “Lei de Estrutura do Mercado de Criptomoedas” dos EUA.

Esta legislação, apelidada de “Lei Clara” pela indústria, visa esclarecer completamente a jurisdição sobre ativos digitais, fornecendo uma base de legitimidade para o setor. Mas, com as eleições intermediárias dos EUA de 2026 se aproximando, o futuro do projeto está envolto em uma sombra pesada. Internamente, até circula uma visão pessimista: “O melhor momento para aprovar a Lei de Estrutura do Mercado já passou.”

Estado atual da lei: o dilema “claro” na turbulência política

Sob a cúpula do Capitólio, um debate sobre o futuro das criptomoedas está emperrado. Apesar de os legisladores de ambos os partidos ainda discutirem ativamente, questões complicadas como regulamentação de stablecoins que geram juros, divisão de jurisdição sobre finanças descentralizadas e conflitos de interesse envolvendo ativos criptográficos da família presidencial dificultam as negociações. Fontes próximas à indústria de criptomoedas disseram ao The Block que a probabilidade de essa lei se tornar lei em 2026 é de apenas 50% a 60%. Essa incerteza decorre principalmente da complexidade do caminho legislativo e do calendário político apertado.

Atualmente, há duas versões principais do projeto de lei no Senado. A versão do Comitê Bancário tenta dividir a jurisdição entre SEC e CFTC, criando uma categoria de “ativos auxiliares” para esclarecer tokens que não são valores mobiliários. A versão do Comitê de Agricultura busca conceder novos poderes à CFTC. Essas versões precisam ser marcadas e fundidas no início de 2026 para avançar ao próximo estágio.

Divergências centrais: quatro obstáculos principais que travam a navegação legislativa

As profundas divergências internas, como rochas sólidas, impedem o avanço da legislação. Essas diferenças envolvem não apenas detalhes técnicos, mas também conflitos de interesses fundamentais entre o setor financeiro tradicional e o emergente de criptomoedas.

O primeiro obstáculo concentra-se na regulamentação de stablecoins, especialmente as que geram juros. O setor bancário acredita que isso distorce os incentivos de mercado, enquanto defensores de criptomoedas veem como uma competição justa. O segundo obstáculo diz respeito à regulamentação de DeFi, com controvérsias centrais sobre como aplicar regras de combate à lavagem de dinheiro e quem deve ter a decisão final sobre a natureza dos tokens: SEC ou CFTC. O terceiro obstáculo, surpreendentemente, envolve a família do presidente Trump, que lucrou cerca de 6,2 bilhões de dólares com projetos de criptomoedas, podendo se tornar um foco de ataques políticos. O quarto obstáculo é a crise de vagas na própria CFTC, cuja governança fraca torna controversa qualquer proposta de ampliar seus poderes.

Janela de tempo: uma corrida brutal contra as eleições intermediárias

Para a legislação de criptomoedas, o calendário de 2026 pode ser um inimigo ainda mais assustador do que as divergências políticas. Todas as estratégias legislativas devem obedecer a uma dura realidade política: o ciclo eleitoral intermediário. Líderes do setor deixaram claro esse curto período de tempo: “Nosso foco é nos dois primeiros trimestres de 2026; depois, os legisladores se concentrarão de verdade nas eleições.” Isso significa que a Câmara e o Senado precisam concluir a coordenação antes da primavera e enviar a versão final ao presidente para assinatura.

Outro risco não resolvido é a possibilidade de shutdown do governo federal. Uma lei de financiamento temporário manterá o governo funcionando até 30 de janeiro de 2026. Se, nesse momento, os dois partidos não chegarem a um acordo, o governo poderá fechar novamente, e toda a legislação, incluindo a lei de criptomoedas, será suspensa.

Portanto, janeiro de 2026 se torna um mês crucial de “bandeira de direção”. Se os comitês bipartidários conseguirem concluir rapidamente o processo de marcação, isso enviará um forte sinal positivo. Caso contrário, a probabilidade de aprovação da lei em 2026 cairá drasticamente.

Caminho alternativo: a ofensiva relâmpago da SEC na “desregulamentação”

Enquanto o Congresso caminha lentamente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está abrindo outro caminho. O presidente da SEC, Paul Atkins, já declarou publicamente que acredita que a maioria dos tokens não são valores mobiliários, e que a SEC está usando suas amplas isenções para criar novas diretrizes para o setor. Essa “ofensiva relâmpago na desregulamentação” leva alguns a pensar que, mesmo sem legislação do Congresso, ações proativas da SEC podem fornecer clareza suficiente ao mercado, reduzindo a urgência de aprovar uma lei complexa.

Por outro lado, essa dependência de ações administrativas, e não de legislação permanente, apresenta riscos. As políticas podem mudar com a troca de governo, não oferecendo a estabilidade e segurança jurídica que as empresas desejam a longo prazo.

Pulso do mercado: perspectivas de preço de tokens-chave em 2026

A névoa do futuro regulatório impacta diretamente na volatilidade dos preços no mercado de criptomoedas. Apesar da incerteza, ativos principais mostraram resiliência no final de 2025. A seguir, dados recentes e perspectivas de alguns ativos-chave na plataforma Gate até 30 de dezembro de 2025.

• Bitcoin: como indicador de mercado, o preço do Bitcoin oscilou no final do ano. Segundo dados do Gate, BTC/USDT está em $87.747,0. Para 2026, a definição ou não da Lei de Estrutura do Mercado influenciará diretamente a disposição de fundos institucionais entrarem, sendo uma variável chave para ultrapassar a barreira psicológica de $100.000.
• Ethereum: o Ethereum brevemente ultrapassou a marca de $3.000 recentemente. Segundo o Gate, ETH/USDT está em $2.976,29. Em 2026, com o contínuo desenvolvimento de seu ecossistema e possíveis avanços na aprovação de ETFs, o desempenho do Ethereum continuará estreitamente ligado à narrativa de plataformas de contratos inteligentes.
• GateToken: como ativo central do ecossistema Gate, o preço do GT está em $10,31, com alta de 0,48% nas últimas 24 horas. Com o lançamento de novos produtos como Gate Layer e Gate Perp DEX, a demanda pelo GT, como único token de gás do ecossistema, deve continuar crescendo, tornando seu desempenho em 2026 promissor.

Perspectiva da Gate: avançando entre conformidade e inovação

Independentemente do resultado do jogo legislativo em Washington, exchanges de criptomoedas líderes globais como a Gate sempre priorizam conformidade e segurança dos ativos dos usuários. A Gate não apenas acompanha de perto as regulamentações globais, mas também lidera inovações de ponta em áreas como segurança de ativos e negociações descentralizadas, por meio de sua blockchain própria, a GateChain. Preparada para as mudanças de 2026, a Gate construiu um ecossistema completo, incluindo mainnet, DEX e carteiras, visando oferecer uma solução de troca e gestão de ativos digitais segura e eficiente. Esse investimento de longo prazo na infraestrutura é a base mais sólida para enfrentar qualquer incerteza regulatória de curto prazo.

Quando questionada se ainda há necessidade de o Congresso conceder poderes adicionais, o presidente da SEC, Atkins, citou de forma significativa a legislação dos anos 1930: “Já temos poderes bastante amplos… isso nos dá uma base muito sólida.” Ao mesmo tempo, do outro lado do Pacífico, a regulamentação MiCA da Europa entrou em vigor no início de 2025, e Reino Unido e Austrália também estabeleceram planos para lançar seus próprios frameworks até 2027. O mundo observa Washington, mas os passos globais não param.

Essa batalha pela Lei de Estrutura do Mercado talvez não tenha um desfecho simples de “vitória ou derrota”. Ela funciona mais como um espelho, refletindo o longo e complexo rito de passagem que uma indústria emergente deve passar ao se integrar à ordem mundial tradicional.