No mundo cripto, a retórica voa por todo o céu, mas os dados on-chain são a verdade absoluta. No último mês e meio, a plataforma de lançamento de meme coins mais quente no ecossistema Solana investiu silenciosamente 605 milhões de dólares no Kraken Pump.fun. Qual é a origem deste dinheiro? Os lucros provenientes da venda antecipada de $PUMP tokens.

Esta ação explodiu instantaneamente. Fritadeira comunitária, todo o tipo de especulações a voar pelo céu – será que a equipa vai fugir e ganhar dinheiro? Foi dito que já era tarde demais, e o $PUMP caiu em resposta, caindo cerca de 55% em relação ao preço de emissão. O que é ainda mais entusiasmante é que ainda existem várias ações coletivas contra Pump.fun ecologia a fermentar nos tribunais dos EUA.

Que raio é que se está a passar? Vamos desmontar esta turbulência.

**Palavras vs. factos on-chain são sempre duas coisas diferentes**

O que diz o grupo do projeto? Afirmam que isto é uma gestão financeira normal, e que transferir fundos para carteiras diferentes serve para preparar a expansão do negócio, e que não há absolutamente nenhuma intenção de levantar dinheiro.

Mas a história on-chain é completamente diferente. Desde meados de novembro deste ano, carteiras ligadas a financiamento começaram a injetar stablecoins USDC na Kraken. A 27 de dezembro, esse número tinha acumulado para 605 milhões de dólares. E a 27 de dezembro, foram transferidos mais 50 milhões de dólares.

Perguntas, o que mais podes fazer para continuar a transferir dinheiro para a bolsa além de levantar dinheiro? É por isso que a comunidade explode. O grupo do projeto diz uma coisa, e os dados colocam outra, e este contraste é suficiente para atravessar qualquer explicação.

Quando os dados on-chain e o calibre oficial são contestados, a confiança da comunidade começa a desmoronar-se. Isto não é apenas uma questão de Pump.fun, mas a credibilidade de todo o ecossistema está a ser desvalorizada.