Da Incerteza Regulamentar à Indústria de Bilhões de Dólares: A Previsão do Ano para os Mercados de Previsões atingirem o Mainstream

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Year in Prediction Markets: From Regulatory ‘Sinkhole’ to Multi-Billion Dollar Business Link Original: Os mercados de previsão são atualmente uma das tendências mais quentes no mundo cripto — e 2025 foi o ano em que atingiram o mainstream.

Estes mercados permitem aos seus utilizadores apostar no resultado futuro de praticamente qualquer coisa — desde preços de criptomoedas e ações até eventos desportivos, culturais e políticos. Houve até mercados sobre a cor da gravata que o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, usaria.

Recentemente, os mercados de previsão explodiram para acima de $2 mil milhões em volume semanal nas principais plataformas: Polymarket, Kalshi, Limitless e Myriad. Tem sido um aumento dramático para uma indústria que terminou o ano anterior em incerteza.

No final de 2024, os líderes do setor, Polymarket, Kalshi e outros sites de previsão, tornaram-se uma parte importante do discurso político na noite das eleições. O Polymarket, em particular, atingiu recordes históricos em volume e visibilidade à medida que a corrida presidencial se apertava. E foi uma das poucas plataformas a prever com precisão a reeleição do Presidente Donald Trump.

Mais ou menos na mesma altura, a bolsa de criptomoedas Crypto.com lançou uma plataforma de mercado de previsão desportiva através da sua afiliada, North American Derivatives Exchange. A empresa possui uma licença de mercado de contratos designada pela CFTC, que lhe permite listar contratos de eventos.

Mas houve uma forte reação negativa. Mesmo antes das eleições, o Polymarket foi desacreditado como um porta-voz de dinheiro estrangeiro. A França bloqueou o Polymarket e o FBI revistou a casa da empresa e do CEO Shayne Coplan logo após as eleições, numa investigação cujo âmbito permanece incerto.

Foi então uma grande reviravolta em fevereiro, quando a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) agendou uma mesa-redonda pública para rever os mercados de previsão. A presidente interina, Caroline D. Pham, que foi nomeada no mesmo dia da tomada de posse de Trump, criticou a postura anterior da comissão, dizendo na altura que ela tinha se tornado um “buraco negro de incerteza legal” que dificultava a inovação.

À medida que a animosidade regulatória começava a diminuir, a CFTC desistiu de recorrer de uma decisão judicial que permitia à Kalshi oferecer contratos de eventos sobre os resultados das eleições nos EUA. Apenas algumas semanas depois, a popular aplicação de negociação Robinhood fez uma parceria com a Kalshi para lançar mercados de previsão do March Madness.

No verão, um relatório de destaque da Certuity estimava que os mercados de previsão poderiam atingir $95,5 mil milhões até 2035, com uma taxa de crescimento anual composta de 46,8%. Entretanto, a Polymarket gastou $112 milhão na aquisição da QCX, uma bolsa licenciada pela CFTC, em preparação para o seu retorno ao mercado dos EUA em novembro.

À medida que os mercados de previsão se tornaram mais mainstream, começaram a aparecer muito além das plataformas nativas de cripto.

A transição cultural tornou-se impossível de ignorar quando South Park dedicou um episódio aos mercados de previsão, satirizando a crescente obsessão dos americanos com apostas em tudo, desde eleições até à vida quotidiana.

A série animada de longa duração — frequentemente vista como um termómetro para quando tendências de nicho realmente atingem o mainstream — retratou os mercados de previsão menos como uma curiosidade cripto marginal e mais como uma parte ubíqua, e ligeiramente absurda, da cultura moderna.

Em outubro, o grupo de mídia e tecnologia Trump anunciou o lançamento de um novo produto de mercado de previsão chamado Truth Predict, em parceria com a divisão de derivativos dos EUA da Crypto.com, permitindo aos utilizadores na plataforma Truth Social apostar em resultados que vão desde desportos até eleições e indicadores económicos. Mais recentemente, grandes meios de comunicação e o Google assinaram acordos de distribuição com a Kalshi. E a empresa fechou um acordo de vários anos com a National Hockey League.

A Polymarket não tem descansado sobre os louros. Assinou um acordo com a TKO, tornando-se o mercado de previsão exclusivo da UFC e Zuffa Boxing, e um acordo de mídia exclusivo com o Yahoo Finance. Em outubro, a empresa anunciou que a ICE, matriz da Bolsa de Valores de Nova York, investiu $2 mil milhões numa ronda de financiamento que avalia a plataforma em $9 mil milhões.

Startups do setor também têm registado um crescimento impressionante.

A Limitless, um mercado de previsão on-chain semelhante à Polymarket, que funciona na rede Base, levantou $10 milhão numa venda de tokens em outubro. Entretanto, a Myriad — que opera em várias redes blockchain, incluindo BNB Chain e as redes de segunda camada Ethereum, Abstract e Linea — relatou recentemente um crescimento de 10X no volume de negociações em apenas três meses. A plataforma também assinou um acordo de distribuição com a popular carteira de cripto Trust Wallet para oferecer os seus mercados de previsão dentro da aplicação.

Todo este impulso leva grandes players, como a Robinhood, a procurar expandir além da sua parceria com a Kalshi. E ambos os principais concorrentes, Kalshi e Polymarket, estiveram em D.C. a defender a sua indústria numa mesa-redonda da SEC-CFTC em outubro.

“O crescimento do Polymarket é surpreendente, e com ele, um ecossistema em torno dos mercados de previsão está a começar a crescer, lembrando-me muito dos primeiros dias do DeFi,” disse Claude Donzé, principal na Greenfield Capital. “Estão a ser construídos frontends de nível profissional, terminais de negociação e sistemas de agregação de notícias, e até experimentos iniciais usando ações de resultado como colateral.”

Mas nem tudo tem sido um mar de rosas. À medida que os mercados de previsão afirmam cumprir as regulações federais, os estados têm-se mostrado relutantes perante o que percebem como uma tentativa de contornar as suas próprias regulações de jogo a nível estadual.

A Kalshi tem sofrido bastante com isso, lutando em Nova York, Nevada e outros estados. A resistência dos estados não foi suficiente para impedir a entrada de novos concorrentes. No início de dezembro, a bolsa de criptomoedas Gemini recebeu autorização da CFTC para oferecer mercados de previsão.

Empresas tradicionais de apostas e jogos também têm notado a tendência.

DraftKings e FanDuel, dois dos maiores nomes das apostas desportivas nos EUA, entraram nos mercados de previsão em 2025, à medida que o volume de negociação do setor atingia novos máximos. Mas os analistas observaram que as empresas podem estar a entrar demasiado tarde para ultrapassar os líderes iniciais, como a Polymarket e Kalshi, que já construíram grandes bases de utilizadores e profundidade de mercado.

Donzé acrescentou que toda a hype em torno dos mercados de previsão faz com que ele esteja certo de que a indústria está nos “primeiros dias de uma nova camada de mercados e aplicações, todas a serem construídas em torno dos mercados de previsão.”