O BTC sobe 2,6% em meio a liquidez reduzida e apoio institucional

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Resumo Rápido

• Bitcoin sobe 2,6% nas primeiras negociações na Ásia, apoiado por compras à vista e perpétuas em meio a baixa liquidez.
• Dinâmicas impulsionadas por Gamma na Deribit alimentam o momentum de alta, com o BTC atingindo brevemente 90k e aumento na atividade de opções de compra.
• A inclinação de puts diminui e o interesse aberto cai 50% após o vencimento, sinalizando proteção de baixa de curto prazo reduzida e capital em espera.

Movimento de Mercado

Bitcoin subiu aproximadamente 2,6% durante as negociações iniciais na Ásia, refletindo movimentos observados durante o recente período de feriados. Com liquidez reduzida devido às condições de fim de ano, foram observados picos de volatilidade, apesar da ausência de catalisadores de notícias importantes. A alta não parece ter sido impulsionada por liquidações alavancadas, que totalizaram menos de $40 milhão em posições longas. Em vez disso, o movimento foi provavelmente apoiado por compras à vista e perpétuas em condições de mercado escassas, com alguma demanda potencialmente originada por players institucionais. Comentários recentes sugerindo compras adicionais de BTC podem ter reforçado essa pressão de compra durante janelas de negociação pouco líquidas.

Movimentos Impulsionados por Gamma Amplificam Ganhos

Após o vencimento de opções na sexta-feira, o financiamento perpétuo de BTC na Deribit aumentou de níveis quase neutros para acima de 30%. Os dealers que estavam posicionados long gamma para estabilizar o preço do BTC agora estão short gamma para o lado de cima. À medida que os preços sobem, esses participantes fazem hedge comprando BTC à vista ou opções de compra de vencimento próximo, criando um ciclo de feedback que amplifica o momentum de alta. Mais cedo na sessão, o BTC atingiu brevemente o nível de 90k, acionando compras agressivas tanto em perpétuos de BTC quanto na opção de compra BTC-2JAN26-94k. Analistas observam que uma situação semelhante de squeeze impulsionado por gamma pode surgir se o BTC sustentar um movimento acima de 94k nas próximas sessões.

Níveis de Suporte e Posicionamento de Mercado

No lado de baixa, a inclinação de puts diminuiu significativamente desde a semana passada, após o grande put de 85k de dezembro não ter sido rolado, indicando demanda de proteção de baixa de curto prazo reduzida. O nível de 86k permaneceu resiliente, apesar das saídas contínuas de ETFs de spot e da pressão de venda durante o horário de negociação nos EUA. Após o vencimento, o interesse aberto caiu aproximadamente 50%, sugerindo que uma parte significativa do capital está temporariamente em espera. Como esse capital será realocado entre spot, opções ou perpétuos, pode reintroduzir volatilidade à medida que o posicionamento se reconstrói.

Enquanto isso, o BTC mostrou sinais tentativos de estabilização após comentários dovish de oficiais do Federal Reserve, que elevaram as expectativas de um corte de juros em dezembro. Os traders agora precificam aproximadamente 75% de probabilidade de uma redução de juros no próximo mês, contra 30-40% na última quinta-feira, oferecendo um potencial impulso para o posicionamento de mercado de fim de ano.