Se alguém me dissesse no início de 2024 que o BTC enfrentaria uma crise de liquidez, a minha reação provavelmente seria — não acreditar muito. Mas a realidade costuma ser mais complexa. Ao longo deste mais de um ano, testemunhámos mudanças rápidas no padrão de liquidez do mercado de criptomoedas. A profundidade de negociação do BTC e a espessura do livro de ordens estão a passar por testes sem precedentes. A suposição de alta liquidez, que antes era considerada garantida, foi sendo desfeita à medida que o mercado enfrentava volatilidades extremas. Isto não é uma questão de inteligência, mas sim o próprio mercado a ensinar-nos a reavaliar as características dos ativos. Às vezes, admitir um erro na previsão é a atitude mais sensata no mercado.