O mercado explodiu assim que abriu. O Bitcoin caiu mais de 1.000 pontos em apenas uma hora, e o Ethereum seguiu o exemplo, e o ecrã continuava a ficar vermelho.

Vários dos meus grupos de trading estavam em completo caos hoje. Esvaziar a tua posição ou morrer? Os novatos entram no mercado e ficam diretamente presos, será que o mercado em baixa está a chegar? Este tipo de perguntas preenchem a caixa de chat, e a ansiedade pode ser sentida através do ecrã. Muitas pessoas seguravam os telemóveis, olhavam para a interface de posição atordoadas e até tinham a ideia de fechar as posições com um clique.

Mas se tem acompanhado a minha análise, sabe que há meio mês avisei que se aproxima uma correção de liquidez. Esta vaga de "dupla morte de ações e dívida" não é de todo um cisne negro repentino, quanto mais um mercado em baixa. Compreenda as duas linhas lógicas seguintes, pode ver claramente e até encontrar um bom momento para comprar barato.

**A liquidez está a ser sistematicamente drenada, e os fundamentos não são nada maus**

Imagine que o mercado é como um aquário cheio de água, e agora alguém a está a bombear com uma bomba de alta potência. Os peixes batem forte a voar, mas o problema não é a qualidade do peixe em si, mas sim a mudança súbita no ambiente externo.

A Conta de Fundos do Tesouro (TGA) do Departamento do Tesouro dos EUA estava prestes a secar há algum tempo, e o saldo chegou mesmo a aproximar-se de um mínimo de 50 mil milhões de dólares em determinado momento. Para parar a hemorragia, o governo não só interrompeu a operação anterior de injetar liquidez no mercado, como vendeu urgentemente centenas de milhares de milhões de posições no mercado de obrigações para retirar dinheiro.

O que é que isto significa fazer? Uma máquina sugadora de sangue superpoderosa foi instalada diretamente no mercado, e centenas de milhares de milhões de capital de trabalho foram sugados do mercado.

Coisas como ativos digitais e ações tecnológicas são, por natureza, dinheiro incremental – sem um fluxo constante de novo dinheiro a entrar no mercado, as avaliações não são suportadas. Agora que o dinheiro foi transferido para preencher o vazio da dívida pública, uma vez lançado o "sifão de capital", os ativos de alto risco tornam-se imediatamente alvo de venda coletiva. O Bitcoin e o Ethereum, as variedades mais sensíveis à liquidez, suportam naturalmente o peso da situação.