O mais recente relatório de posições do maior fundo soberano do mundo, o Banco Central da Noruega (NBIM), foi divulgado, e a presença da MicroStrategy (código de ações MSTR) chamou bastante atenção. De acordo com os dados, até dezembro de 2025, o fundo detinha cerca de 2,98 milhões de ações da MSTR, correspondendo a um valor de mercado de aproximadamente 11,8 bilhões de dólares.

Por que isso vale a pena discutir? Simplificando, instituições como o Banco Central da Noruega optam por configurar sua exposição ao BTC indiretamente, através de ações como as da MSTR, o que reflete um fenômeno interessante. Por um lado, eles ainda mantêm uma postura cautelosa em relação aos ativos cripto, preferindo uma abordagem indireta ao invés de uma posição direta. Por outro lado, essa configuração por si só demonstra o reconhecimento do valor de longo prazo do Bitcoin — uma atitude contraditória que é bastante representativa entre grandes fundos tradicionais.

De uma perspectiva mais ampla, a entrada contínua de fundos soberanos no ecossistema cripto traz recursos reais, o que ajuda a melhorar a estrutura de liquidez do mercado e a promover maior estabilidade a longo prazo. Mais importante ainda, isso envia um sinal: a aceitação de ativos cripto por parte de instituições está aumentando gradualmente, e a integração entre o mercado financeiro tradicional e o mercado cripto está se aprofundando. No futuro, é bem provável que vejamos mais fundos soberanos adotando estratégias indiretas para ingressar no setor de criptomoedas.