O crude tem estado numa estrada difícil recentemente. O padrão é dolorosamente previsível—os preços despencam, recuperam-se fortemente, e depois são novamente atingidos. Clássico efeito de whiplash de mercado em baixa. Mas aqui está o ponto: nem todos os jogadores estão a ser atingidos de forma igual. Alguns produtores estão a resistir melhor à tempestade do que os seus pares.

O dinheiro inteligente nas principais instituições financeiras? Estão surpreendentemente alinhados sobre para onde isto se dirige a seguir. Está a formar-se um verdadeiro consenso entre os grandes bancos sobre a trajetória do petróleo, embora os detalhes tenham sido cortados no meio do pensamento. Ainda assim, quando os jogadores institucionais começam a tocar a mesma melodia, os traders de retalho tendem a ouvir. A divergência entre vencedores e perdedores no espaço dos produtores já é evidente—vale a pena observar quais nomes mantêm a sua posição quando a próxima fase de queda chegar.