Ethereum agora apresenta qual cenário? Até ao final de 2025, o preço está a testar repetidamente na faixa de 2900-3100 dólares, ainda em fase de construção de fundo de mercado a curto prazo. Mas olhando para o futuro, o segundo semestre de 2026 pode ser o período de quebra crucial, especificamente no segundo trimestre do próximo ano, três fatores podem atuar simultaneamente: cortes de juros pelo Federal Reserve, atualização zkEVM, e explosão na escala de RWA. Estes serão os verdadeiros pontos de explosão de preço.

**Como ver os últimos 3 meses**

O preço atual está em torno de 2970 dólares. Existem duas linhas de defesa abaixo — 2700-2800 dólares é um suporte forte, e uma quebra aí dependerá de 2700; acima, a resistência está entre 3000-3100 dólares. Uma vez estabilizado nesta zona, o próximo objetivo pode ser 3300-3400 dólares. Do ponto de vista técnico, o MACD diário já virou para vermelho, o RSI está na zona de sobrevenda, e os grandes investidores estão a aumentar silenciosamente as suas posições, todos sinais positivos. Mas a pressão também é real — fluxo líquido negativo contínuo nos ETFs, adiamento do calendário de cortes de juros do Federal Reserve, e riscos de volatilidade antes do vencimento de opções. Portanto, a estratégia nesta fase é, com uma posição leve, tentar fazer longas; se quebrar 2800, sair com prejuízo. Se conseguir estabilizar em 3100, pode aumentar a posição, com alvo em 3300-3400 dólares.

**A verdadeira oportunidade de médio prazo (próximos 6-12 meses)**

O objetivo de 12 meses da Citibank é de 4304 dólares, um aumento de cerca de 46%, e isso não é uma previsão vazia. Os gatilhos principais são: primeiro, no segundo trimestre de 2026, o Federal Reserve deve cortar juros 2-3 vezes, cada uma de 25 pontos base; segundo, o ETF de ETH à vista, que atualmente está a sair de fluxo líquido, pode recomeçar a entrar; terceiro, a atualização zkEVM e a escala de RWA (tokenização de ativos reais) devem começar a ser amplamente aplicadas.

O ritmo de preço pode evoluir assim: no primeiro trimestre, ainda dentro do intervalo de 2800-3500 dólares, e no segundo trimestre, uma quebra para cima rumo aos 4000 dólares. Se o ritmo for favorável, no terceiro e quarto trimestres, pode atingir a faixa de 5000-5800 dólares. Muitas instituições já esperam acima de 4000 dólares, e a lógica é que os fundamentos do Ethereum estão a melhorar — expansão do Layer 2, maturidade na área de RWA, e estratégias institucionais.

**Mudanças de longo prazo (perspectiva de 1-3 anos)**

Qual é o valor final do Ethereum? Não é apenas uma moeda, mas uma evolução para se tornar a camada de liquidação global. Existem várias bases para esta mudança: tecnicamente, Layer 2 como Optimism, Arbitrum, zkSync devem elevar o TPS do Ethereum para 100 mil, enquanto zk-SNARKs e a abstração de contas vão melhorar significativamente a privacidade e a experiência do usuário; no ecossistema, a tokenização de RWA, redes sociais descentralizadas, jogos na blockchain vão substituir o DeFi como motores de crescimento, enquanto staking (atualmente com uma taxa de cerca de 22%), stablecoins e DeFi continuarão a evoluir de forma sólida; na integração, ETFs à vista, staking empresarial, ativos financeiros tradicionais na blockchain estão a acelerar, transformando o Ethereum de um ativo criptográfico para uma infraestrutura financeira regulamentada.

**Fatores de risco a observar**

A incerteza regulatória permanece — se as políticas se tornarem mais restritivas, será prejudicial; o número de projetos no ecossistema Layer 2 aumenta, a competição também, e ainda não se sabe quem sobreviverá mais tempo; o staking está cada vez mais concentrado em poucos provedores, o que diminui a descentralização; macroeconomicamente, se a liquidez se reduzir repentinamente, o preço de curto prazo e a expansão do ecossistema podem ser comprimidos.

**Como implementar**

Curto prazo: entrar com uma posição leve, com stop-loss em 2800 dólares. Se ultrapassar 3100 dólares, aumentar a posição, com objetivo de fase em 3300-3400 dólares.

Médio prazo: após confirmação de sinais de cortes de juros e entrada de ETFs, pode focar em projetos relacionados a RWA, aplicações zkEVM, e serviços de staking, antecipando a estratégia.

Longo prazo: apostar na transformação do Ethereum de uma moeda simples para uma camada de liquidação global, com o principal indicador sendo a atividade na Layer 2 e o volume de RWA.