Come 2026, o Federal Reserve enfrenta um momento crucial. A escolha de Trump para o próximo presidente do Fed revelará se os bancos centrais americanos podem realmente operar de forma independente da pressão política. É uma questão que vai muito além dos EUA: os bancos centrais em todo o mundo estão cada vez mais presos entre manter seu mandato e enfrentar uma interferência política crescente. Como as economias mais ricas do mundo lidam com essa tensão importa para os mercados em todo o lugar. Quando os formuladores de políticas confundem as linhas entre política monetária e política, isso causa ondas que se estendem desde as finanças tradicionais até os ativos digitais. Os riscos? Nada menos que credibilidade e a estabilidade na qual os mercados globais dependem.