Bitcoin está a caminho de um mercado em baixa? Veja o que dizem as principais instituições

20 de dezembro de 2025, duas das principais instituições do mercado de criptomoedas divulgaram relatórios que indicam um mercado em baixa, com detalhes ou razões a seguir:

CryptoQuant: O mercado em baixa pode já ter começado, com o suporte de médio prazo estimado em 70 mil dólares

Em 20 de dezembro, a empresa de análise on-chain CryptoQuant publicou um relatório afirmando que o crescimento da demanda por Bitcoin desacelerou significativamente, o que pode indicar o início de um mercado em baixa. Desde 2023, o Bitcoin passou por três ondas principais de demanda à vista — impulsionadas pelo lançamento do ETF de ações físicas nos EUA, pelos resultados das eleições presidenciais americanas e pelo boom das empresas de tesouraria de Bitcoin — mas desde o início de outubro de 2025, o crescimento da demanda está abaixo do nível de tendência. Isso sugere que a maior parte da nova demanda neste ciclo já foi realizada, e os principais suportes de preço também desapareceram.

Por outro lado, o mercado de derivativos também confirma a redução do apetite ao risco: a taxa de financiamento de contratos perpétuos (média móvel de 365 dias) caiu para o nível mais baixo desde dezembro de 2023. Com base em dados históricos, essa queda reflete uma menor disposição de manter posições longas, um padrão que geralmente ocorre em mercados em baixa, e não em mercados em alta.

No aspecto técnico, a estrutura de preços deteriorou-se com o enfraquecimento da demanda: o Bitcoin quebrou sua média móvel de 365 dias, que é um suporte técnico importante de longo prazo, historicamente atuando como uma linha divisória entre mercados em alta e em baixa.

No entanto, o ponto de referência para a queda indica que a amplitude do mercado em baixa é relativamente pequena: com base em dados históricos, o fundo do mercado em baixa do Bitcoin é aproximadamente igual ao preço realizado, atualmente próximo de 56 mil dólares, o que significa que a retração desde as máximas recentes pode atingir 55% — a menor retração já registrada. O suporte de médio prazo é estimado em torno de 70 mil dólares.

Analista do fundo de Tom Lee: Bitcoin pode cair para 60-65 mil dólares no primeiro semestre de 2026, Ethereum pode cair para 1800-2000 dólares

Em 20 de dezembro, Sean Farrell, chefe de estratégia de criptomoedas do fundo Fundstrat, fundado por Tom Lee, afirmou no relatório "Perspectivas de Criptomoedas para 2026" que, embora ele acredite que o Bitcoin e o mercado de criptomoedas como um todo tenham fatores positivos de longo prazo e que o suporte impulsionado pela liquidez possa surgir em 2026, no primeiro e segundo trimestres de 2026, ainda pode ser necessário digerir alguns riscos, que podem oferecer pontos de entrada mais atraentes.

Sua avaliação base é: uma queda significativa deve ocorrer no primeiro semestre de 2026. O Bitcoin pode cair para 60-65 mil dólares, o Ethereum para 1800-2000 dólares, e o SOL para 50-75 dólares. Esses níveis de preço oferecerão boas oportunidades para posicionamentos antes do final do ano. Se essa previsão estiver incorreta, ele ainda prefere manter uma postura defensiva, aguardando sinais de confirmação de uma tendência de alta. A meta de preço do Bitcoin para o final do ano é de aproximadamente 115 mil dólares, e a do Ethereum pode atingir 4500 dólares.

Dentro desse cenário, a força relativa do ETH será ainda mais destacada. Acredita-se que isso seja razoável, pois o Ethereum possui características de fluxo de capital mais favoráveis, incluindo: ausência de pressão de venda de mineradores, não sendo influenciado por fatores relacionados à MSTR, e menor preocupação com riscos quânticos.