Dois economistas analisam o enigma do "privilégio exorbitante" contínuo do Japão—os retornos excessivos que o país continua a obter de seu balanço externo. A novidade? Manter essa vantagem não é automático. Depende de o Japão conseguir realmente gerir sua situação de dívida sem deixar a inflação disparar. A matemática é simples, mas a execução? É aí que fica complicado. Para investidores em criptomoedas que acompanham tendências macroeconômicas, isso importa mais do que parece—estabilidade cambial, dinâmicas de rendimento e como os bancos centrais lidam com a inflação reverberam nos mercados de ativos digitais.