A oportunidade da moeda estável chegou.

De madrugada, um amigo que trabalha em uma banca de investimento internacional me enviou uma captura de tela — o sinal de que o Federal Reserve vai cortar as taxas de juros está cada vez mais claro. "A atitude de Powell em relação a uma redução de 50 pontos base está mudando, o ambiente de liquidez no próximo ano sofrerá grandes mudanças." Ele disse isso.

Coincidentemente, ao mesmo tempo, os dados na blockchain começaram a mudar. Quase 60 milhões de dólares foram silenciosamente injetados em pools de liquidez de vários protocolos de moeda estável descentralizada, contornando o Bitcoin e o Ethereum. Essa operação aparentemente contraditória, na verdade, reflete uma tendência que muitos investidores de varejo ignoram.

**O que o dinheiro inteligente está fazendo**

"O impacto da redução das taxas de juros no mercado de criptomoedas vai muito além de uma simples alta do Bitcoin." Disse-me Mark, um ex-trader da Morgan Stanley de um fundo de criptomoedas, "desta vez, as instituições estão a jogar com uma abordagem diferente."

Os dados falam por si. Nos últimos sete dias, o valor total de depósitos institucionais através de protocolos de moeda estável descentralizada atingiu 430 milhões de dólares. Mais de 70% desse valor veio de instituições com background financeiro tradicional.

As suas ações merecem reflexão – não se trata apenas de evitar riscos, mas sim de antecipar uma realocação de fundos após a redução das taxas de juro. A redução das taxas de juro aumentará o risco de desvalorização do dólar, e o capital terá que encontrar novos destinos. Entrar em ativos voláteis como o Bitcoin representa um risco demasiado elevado para grandes instituições. Elas precisam de uma solução intermédia que lhes permita participar nas oportunidades de rendimento sem sofrer uma volatilidade extrema.

A expansão do sistema de moeda estável em USD na cadeia atende exatamente a essa demanda. Em comparação com os baixos rendimentos das finanças tradicionais, aqui existem múltiplas fontes de rendimento, como mineração de liquidez e diferenças nas taxas de empréstimo. Para as instituições, este é um canal de entrada mais suave e mais controlável.

**A lógica real do fluxo de fundos**

Após o início do ciclo de redução das taxas de juro, o mapa de alocação de fundos em todo o mercado de criptomoedas será reconfigurado. O Bitcoin atrairá uma parte dos fundos que buscam altos riscos e altas recompensas, mas uma grande quantidade de capital de nível institucional considerará prioritariamente opções com melhor liquidez e riscos mais controláveis.

O ecossistema de moedas estáveis DeFi está a receber, exatamente neste momento, a atenção de nível institucional. Desde a segurança dos protocolos, estabilidade dos rendimentos até à profundidade da liquidez, estas infraestruturas subjacentes estão a amadurecer gradualmente e já conseguem suportar a entrada e saída de grandes quantias de dinheiro.

Pode-se prever que, nos próximos meses, o financiamento institucional através de protocolos de moeda estável só aumentará. Isso não só aumentará o uso de moedas estáveis, mas também fortalecerá o valor da infraestrutura de todo o ecossistema DeFi.