Por que o gás natural atingiu um pico de 1 semana

Os futuros de gás natural de dezembro da Nymex fecharam em alta de 2,48% na sexta-feira, atingindo máximas de uma semana. O culpado? Alertas de frio à medida que dezembro se aproxima.

O que está a mover os preços:

Os meteorologistas preveem uma queda acentuada da temperatura nos EUA—o Oeste e o Nordeste a ficarem mais frios de 26 a 30 de novembro, e depois o meio do país a ter queda nas temperaturas de 1 a 5 de dezembro. Nos mercados de energia, frio = demanda de aquecimento = aumento do consumo de gás.

Os dados da EIA de quinta-feira também alimentaram a alta: os inventários de gás natural contraíram 14 bcf na semana que terminou em 14 de novembro, superando o consenso de -12 bcf e ficando muito abaixo da média dos últimos 5 anos de 12 bcf normalmente. Tradução: a narrativa de aperto de oferta está de volta em jogo.

Os Ventos Contrários (Não Ignorar Estes):

A produção de gás natural nos EUA está em níveis quase recordes. A EIA acabou de aumentar as previsões para 2025 em 1,0% para 107,67 bcf/dia. As plataformas de gás ativas atingiram um máximo de 2,25 anos em 128 ( agora sentado em 127). Produção seca nos 48 estados inferiores? 111,1 bcf/dia, um aumento de 7,9% em relação ao ano anterior.

Entretanto, a procura está mais fraca: a procura de gás nos Lower-48 registou 82,8 bcf/dia (-9,2% a/a). Os fluxos de exportação de GNL desceram para 17,7 bcf/dia.

A Conclusão:

Uma onda de frio e dados de inventário apertados podem elevar os preços, mas a história estrutural ainda é baixista — produção recorde, aumento no número de plataformas e demanda fraca fora da temporada de aquecimento. Fique atento para ver se essas previsões meteorológicas realmente se concretizam ou se são apenas ruído.

Contexto de armazenamento: os inventários dos EUA caíram apenas 0,6% em relação ao ano passado, mas estão 3,8% acima da norma sazonal de 5 anos. A Europa está a 81% da capacidade, em comparação com uma média histórica de 90%. Ainda não há sinais de pânico.