Cripto Treasury Play Implodes: Is This a Lesson for Everyone?

As ações da BMNR caíram 24,4% esta semana — e, honestamente, a história por trás disso é meio hilária de uma maneira dolorosa.

Aqui está o negócio: uma empresa mudou drasticamente para se tornar um cofre de Ethereum no início deste ano, arrecadou 7 bilhões de dólares, acumulou 3,56 milhões de tokens ETH e basicamente disse “estamos apenas hodling para você.” Estrategia fixe, certo? Exceto que o ETH acabou de cair 28% à medida que a alavancagem é liquidada em todo o mercado.

A parte selvagem? As ações agora são negociadas abaixo do valor real da criptomoeda que está no seu balanço patrimonial ($10B capitalização de mercado contra $11.8B em ativos). Você pensaria que isso é uma pechincha — mas aqui está o truque:

Porque provavelmente é melhor comprar ETH diretamente:

• Sobrecarga de gestão a reduzir os retornos
• Risco de diluição devido à emissão futura de ações
• Uma má decisão da equipa e o seu dinheiro desapareceu
• Mesma exposição ao preço, mas muito mais complicações

É basicamente pagar a um intermediário para fazer o que você poderia fazer sozinho em qualquer bolsa em 5 minutos.

A verdadeira questão: É esta uma oportunidade de compra, ou um lembrete de que nem toda “embalagem” “inteligente” em torno das criptomoedas faz realmente sentido? A MicroStrategy fez isso e de alguma forma funcionou… mas a BMNR está a sangrar muito esta semana.

Qual é a sua opinião — mãos de diamante ou peso morto?