O dólar ganhou força ligeiramente, as expectativas de corte de juros da A Reserva Federal (FED) tornaram-se um variável chave.

O índice do dólar subiu ligeiramente 0,06% hoje, com o iene fraco a ser o principal impulsionador. Enquanto o iene tenta manter o seu mínimo de 10 meses na sexta-feira passada, o dólar obteve suporte. No entanto, as declarações dovish dos funcionários da Reserva Federal frearam a alta do dólar - o Conselheiro de Administração da Reserva Federal, Christopher Waller, manifestou apoio à redução das taxas em dezembro. Além disso, o desempenho forte do mercado de ações diminuiu a procura de refúgio no dólar, limitando o espaço de alta do dólar.

Como o mercado vê a redução da taxa de juros?

O ponto central de Waller é: devido à fraqueza do mercado de trabalho, ele apoia um corte de juros em dezembro, seguido por uma transição para um modelo de avaliação gradual. Os traders agora estão a precificar uma probabilidade de 70% para um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC de 9-10 de dezembro.

O euro teve uma leve recuperação, mas os dados econômicos da Alemanha trouxeram desilusão

O euro/dólar subiu 0,08% hoje. O que impulsionou o euro foram os sinais positivos das negociações de paz na Ucrânia - o secretário-geral da NATO, Jens Stoltenberg, afirmou que um acordo de paz é possível, pois a Rússia “está em uma situação difícil”, com os avanços no campo de batalha estagnados e perdas mensais de 20.000 soldados. No entanto, o índice de clima de negócios IFO da Alemanha para novembro caiu inesperadamente, de 88,5 para 88,1, o que esfriou o impulso do euro. A probabilidade do Banco Central Europeu reduzir as taxas de juros em 18 de dezembro é de apenas 2%.

O iene está sob pressão, o plano de estímulo do Japão é um fator de fundo

O dólar/iene subiu 0,38% hoje. O iene enfrenta preocupações sobre a carga da dívida do Japão. O governo japonês aprovou na sexta-feira passada um plano de estímulo de 17,7 trilhões de ienes (112 bilhões de dólares), superando o plano de 13,9 trilhões de ienes do ex-primeiro-ministro Shinzō Abe no ano passado. O iene oscila acima do menor valor em 10 meses registrado na sexta-feira passada. A queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA compensou parcialmente a queda do iene. O Japão está em feriado por causa do Dia de Ação de Graças do Trabalho, e o mercado está calmo. O mercado está precificando uma probabilidade de 23% para um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em 19 de dezembro.

Metais preciosos: O caráter dovish impulsiona, a demanda por segurança ainda persiste

O ouro COMEX de dezembro subiu 8,70 dólares (+0,21%) e a prata subiu 0,097 dólares (+0,19%). As declarações dovish de Waller inflamaram a demanda por metais preciosos como um refúgio — as expectativas de redução de taxas de juros sustentaram a atratividade do ouro como uma ferramenta de armazenamento de valor. No entanto, o aumento inicial do mercado de ações pressionou os metais preciosos, e a melhoria das perspectivas de paz na Ucrânia também enfraqueceu a demanda por refúgio.

A contínua compra de ouro pelo banco central é um suporte importante: as reservas de ouro do banco central da China aumentaram para 7409 milhões de onças em outubro, estabelecendo um recorde de aumento contínuo por 12 meses. Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior.

É importante notar que os metais preciosos enfrentaram pressão de fechamento de posições longas desde que atingiram máximas históricas em meados de outubro. As participações em ETFs de ouro e prata recuaram recentemente após atingirem um máximo em três anos a 21 de outubro.