O Japão novamente está a falar em aumentar as taxas de juro, mas desta vez pode ser a sério, ao contrário das vezes anteriores em que apenas estava a fazer barulho.

A taxa de rendimento dos títulos do governo japonês a 2 anos ultrapassou 1% pela primeira vez em 17 anos, o que significa que o Japão saiu oficialmente da era das taxas de juros zero. Esta mudança não se trata apenas de um aumento nas taxas de juros no Japão, mas sim de que os fluxos de capital globais estão sendo reprecificados.
Por que é importante? Porque o iene é a maior moeda de financiamento do mundo. No passado, as pessoas costumavam pegar dinheiro emprestado a baixo custo em ienes e investir em mercados globais com rendimentos mais altos - isso é uma típica operação de arbitragem.
Quando as taxas de juros no Japão subirem, este canal de financiamento barato começará a encolher. O resultado é que a estrutura de liquidez global será forçada a se ajustar, e a volatilidade dos ativos de risco também será maior.