A queda do Bitcoin faz Wall Street gritar... desta vez pode ser realmente sério.

Nas últimas semanas, o mercado de moeda virtual tem estado mais agitado do que o esperado. Com o movimento descendente de sexta-feira, o BTC caiu para perto de 80,500 Dólar, registrando o pior desempenho mensal desde o colapso da Terra/FTX em 2022.

Ver os números é realmente assustador

• A capitalização de mercado do BTC desapareceu em 500 bilhões de Dólares
• Saída de dezenas de bilhões de Dólares do ETF de Bitcoin à vista As empresas de preparação de ativos digitais (DATs) seguindo a estratégia de Michael Saylor também estão enfrentando uma fuga de capital além do esperado.

Esta queda, na verdade, tem problemas estruturais

Como apontou Fadi Aboualfa, chefe de pesquisa da Copper Technology, os investidores institucionais já não têm mais a “psicologia de HODL”. Quando o mercado cai, eles ajustam suas posições imediatamente. Em outras palavras, a “coragem de comprar nas mínimas”, que existia antigamente, também já não está presente do lado institucional.

O flash crash de 10 de outubro foi o começo de tudo. Em apenas algumas horas, 19 bilhões de dólares em posições de criptomoeda foram liquidadas. Este cenário causou danos ao balanço patrimonial de muitos grandes players, levando à liquidação forçada.

Os analistas da Cantor Fitzgerald apontaram que o impacto foi muito maior do que o inicialmente previsto. A falta de liquidez no fim de semana e os riscos associados ao acúmulo de alavancagem em várias exchanges se tornaram evidentes.

A liquidez atual é desesperadora

Os criadores de mercado, feridos pela queda acentuada, não têm margem para apoiar as compras. Apenas na sexta-feira, foram liquidadas posições de 1,6 bilhões de dólares. Isso significa que, nas próximas fases de movimento descendente, é muito provável que não haja compradores.

O mercado de criptomoedas está agora a desempenhar o papel de “canário” que reflete uma mudança abrupta na aversão ao risco. A tendência de se mover em conjunto com as flutuações das ações de tecnologia é evidente.

Leia os sinais do mercado

Um fenômeno interessante apontado por Adam Morgan McCarthy, analista sênior da Kaiko, é que existem empresas de dispositivos médicos ou empresas de pesquisa sobre câncer que, de repente, mudam seu nome para “empresa de preparação de ativos criptográficos”. Isso é um sinal que indica o pico do ciclo de mercado.

E o índice de Fear & Greed entrou na zona de “medo extremo” com 11 pontos (pontuação máxima de 100). Esta área raramente é alcançada.

O preço do BTC permanece mais alto do que na época do nascimento do governo Trump, mas a tendência de alta que se seguiu foi completamente removida. A partir daqui, o que acontecerá está, honestamente, em uma área de imprevisibilidade.