Há quem diga que dar uma avaliação superior a 3b a um determinado projeto é ser muito otimista; na verdade, isso é apenas uma análise feita de uma perspectiva neutra e racional.

Se der acima de 16 vezes o PE, e adicionar algumas expectativas positivas, isso realmente seria considerado uma posição longa. Mas se voltar a dizer que a posição não é objetiva, isso se torna muito interessante.

Para ser sincero, agora o ambiente geral está lá, com várias incertezas se acumulando. Nesse contexto, dar um PE de 12 vezes, eu acho que essa avaliação já está um pouco conservadora, considerando uma inclinação para o lado negativo.