Depois de o BTC ultrapassar os 111k, até onde pode subir no segundo semestre? Uma análise comparativa com dados macroeconómicos e on-chain

Pontos-chave: Três fatores positivos acumulados, mas a incerteza também está a aumentar

Recentemente, o BTC recuperou para 111,2k, mas esta subida parece um pouco “oca” — o índice de sentimento de mercado continua na zona de medo. O que é que isto significa? Muita gente ainda não entrou, ou seja, as instituições estão a acumular discretamente.

O caso da Fed: expectativas de cortes nas taxas a oscilar

O índice do dólar tem caído bastante ultimamente, principalmente porque os da Fed têm mudado de atitude em relação aos cortes nas taxas. Na primeira metade de outubro, a probabilidade de corte era bem alta, agora a probabilidade de corte em dezembro caiu para 63%. Que impacto tem isto no BTC?

A lógica é simples: Dólar fraco = aumento da liquidez global = ativos de risco (incluindo BTC) recebem mais capital. Pelo contrário, se a Fed mantiver as taxas altas, o USD fica mais forte e o BTC tem de aguentar pressão no curto prazo.

O BTC é, essencialmente, uma ferramenta para cobrir-se contra a inflação das moedas fiduciárias. Por isso, sempre que a política da Fed oscila, o BTC reage.

Dados on-chain não mentem: grandes investidores compram, retalho observa

Há muita discussão sobre “os mercados norte-americanos batem máximos, será que o BTC vai ser pressionado?”. O meu ponto de vista: a curto prazo há ligação, mas a longo prazo é independente. Porquê? Vejamos alguns dados:

Bitcoin Dominance mantém-se nos 60% — Isto é crucial. Mostra que, nesta recuperação, o dinheiro não flui para as altcoins, mas sim para o BTC. Para onde vai o dinheiro institucional agora? A prioridade continua a ser o BTC.

O preço sobe, o sentimento continua em medo — Sinal clássico de “dinheiro inteligente compra, retalho espera”. Historicamente, isto costuma indicar um fundo ou quase fundo.

Ciclo de halving a dar suporte

Já quase passaram dois anos desde o halving do BTC em abril passado. Segundo padrões históricos, o impacto da redução da oferta é mais notório nos 12-18 meses após o halving. O segundo semestre de 2025 encaixa neste período.

Menos nova emissão de moedas + procura contínua (ETF, instituições) = fundamentos continuam positivos.

Três estratégias para o segundo semestre

1. Estratégia preguiçosa: DCA Não precisas de olhar para gráficos, investe um valor fixo todos os meses. Risco? Mínima probabilidade de ficar preso no topo. Com a Fed incerta, usar DCA para diluir o custo é a abordagem mais segura.

2. Para os técnicos: 111k é resistência No curto prazo, a zona dos 111-113k é uma resistência. Se não passar, pode recuar para 108k; se passar, pode testar os 120k. Mas define stop-loss, não apostes tudo.

3. Alocação de ativos: BTC entre 5-15% Não apostes tudo no BTC. Quando subir muito, realiza lucros faseadamente; se cair, faz reforços faseados. Segue a proporção-alvo da tua carteira.

Nota final

O maior fator de incerteza do BTC não é técnico, mas sim macroeconómico (decisões da Fed) e o comportamento institucional (fluxo para ETFs). No curto prazo pode continuar volátil, mas a lógica de médio-longo prazo é clara: oferta a encolher + aceitação institucional + cobertura contra inflação, tudo aponta para o BTC.

Não te assustes com oscilações de curto prazo, nem fiques eufórico só porque subiu um pouco. Segue o teu plano com racionalidade e disciplina — é muito mais fiável do que tentar adivinhar pontos de viragem do mercado.