Compreender a Auto-Desalavancagem: Quando o Seu Lucro é Liquidado

Alguma vez te questionaste o que acontece quando o fundo de seguro da exchange se esgota? Entra em ação o Auto-Deleveraging (ADL) — um sistema que força traders lucrativos a fechar posições durante quedas extremas do mercado.

O Conceito Base

O ADL é ativado quando as perdas por liquidação excedem a capacidade do fundo de seguro. Em vez de permitir que a plataforma absorva perdas ilimitadas, o sistema fecha forçadamente posições lucrativas ou excessivamente alavancadas no lado oposto para cobrir o défice.

Pensa nisto como um sacrifício controlado: os teus ganhos são reduzidos para salvar o sistema do colapso.

Quando é que o ADL é Ativado?

Dois cenários principais:

Cenário 1: O drawdown atinge 100% do saldo máximo do fundo de seguro nas últimas 8 horas.

• Exemplo: Se o fundo atingiu o máximo de 20.000 USDC e as perdas chegam a 20.000 USDC (drawdown de 100%), o ADL é ativado.
• Pára quando o drawdown regressa aos 95%.

Cenário 2: O saldo combinado dos fundos de seguro independentes cai para zero ou abaixo disso.

• O sistema redistribui saldos positivos de pares lucrativos para cobrir perdas noutros.

Como é que o ADL Seleciona a Tua Posição

Nem todos os traders são afetados da mesma forma. O ADL usa um sistema de ranking baseado nos retornos alavancados:

• Os traders mais bem classificados são desalavancados primeiro (os que têm maiores ganhos não realizados em relação à alavancagem)
• Posições lucrativas têm prioridade sobre as perdedoras
• O ranking é atualizado em tempo real à medida que a tua posição muda

Cálculo rápido:

• Margem isolada: PnL × Taxa de Margem (lucros) ou PnL ÷ Taxa de Margem (perdas)
• Margem cruzada: PnL × MMR da Conta (lucros) ou PnL ÷ MMR da Conta (perdas)

O Que Acontece Quando Sofres ADL

1. A tua posição é fechada ao preço de falência (não ao preço de mercado)
2. Sofres a perda se o preço de falência for pior que o teu preço de saída
3. Lucras se o preço de falência for melhor
4. Todas as tuas ordens ativas são automaticamente canceladas
5. Recebes uma notificação por email
6. Pagas taxas de maker, os liquidadores pagam taxas de taker

Como Evitar o ADL

• Reduz a tua alavancagem → Reduz instantaneamente o teu ranking ADL
• Fecha parte da tua posição → Reduz os contratos em risco (mas não altera o ranking)
• Monitoriza o teu indicador luminoso de ADL → Consulta o teu percentil ADL no separador Posições

Dica profissional: Se estiveres consistentemente no top 20% dos rankings ADL, estás a um crash de mercado de seres forçado a fechar.

O Panorama Geral

O ADL é um mal necessário. Sem ele, uma liquidação catastrófica poderia falir toda a plataforma. Redistribui o risco sistémico entre os traders mais lucrativos em vez de colapsar o sistema por completo.

Mas para ti? Significa gerir a alavancagem como se a tua vida dependesse disso.