Porque a Tron se Tornou a Máquina de Fazer Dinheiro Silenciosa das Criptomoedas

Aqui está algo surpreendente: A Tron está agora a gerar 4x mais receitas de protocolo do que a Ethereum, e quase ninguém fala sobre isso.

Segundo os dados dos últimos 30 dias da DefiLlama, a Tron arrecadou 35,4 milhões de dólares em receitas de protocolo, enquanto a Ethereum conseguiu juntar 9,1 milhões. A Base ficou em terceiro lugar ($8,37M), seguida da BSC ($3,81M) e da Solana ($3,74M). Mesmo diariamente, a Tron continua à frente—1,21 milhões de dólares ontem, contra a Base $196K e a Ethereum com $146K.

O Efeito Stablecoin

Aqui está a reviravolta: a Tron não venceu por ser inovadora. Venceu por ser uma autoestrada de stablecoins.

A rede controla agora mais de 55% do volume de transações da Tether e representa cerca de metade de toda a capitalização de mercado da USDT. Quando a World Liberty Financial lançou a sua stablecoin USD1 na Tron no ano passado, cimentou basicamente o estatuto da rede como camada de liquidação para mercados emergentes e operações de CEX.

Pense nisto—cada transferência de USDT na Tron = receita direta para o protocolo. Cada delegação de recursos = taxas. A arquitetura da Tron canaliza praticamente toda a atividade on-chain para o pool de taxas. É aqui que está o multiplicador de 3,8x.

Porque é que a Ethereum está a perder terreno

A Ethereum tem o ecossistema. Tem o DeFi. Tem os developers. Mas aqui está o problema: a maior parte da sua atividade está a escapar para as Layer 2 (Arbitrum, Optimism, Base, Polygon). Só a Base captou $8,37M em receitas—isto significa que a camada base da Ethereum está a perder fatias cada vez maiores para os seus próprios “filhos”.

Entretanto, a Tron mantém tudo concentrado ao nível do protocolo. Uma só rede, todas as taxas.

O que isto significa realmente

O domínio da Tron não se deve a ser a “melhor” blockchain. Deve-se a dominar perfeitamente um caso de uso específico: transferências de stablecoins baratas e rápidas em regiões onde a adoção cripto está a acelerar (Ásia, América Latina, mercados emergentes).

À medida que a adoção global de stablecoins continua a crescer, a Tron já está posicionada para absorver as liquidações. A Ethereum pode continuar a liderar em inovação e TVL, mas no jogo das receitas? Agora o reino é da Tron.

A lição: No mundo cripto, por vezes a tecnologia mais vistosa não vence. Quem ganha é a “canalização” aborrecida.