Afinal, quanto se pode ganhar com arbitragem? Explicação detalhada das técnicas utilizadas pelos veteranos em círculos restritos

Arbitragem pode soar sofisticada, mas o seu núcleo é simples: comprar barato e vender caro para lucrar com a diferença. No entanto, no mercado cripto, este truque pode ser levado a outro nível.

A essência da arbitragem é a assimetria de informação

Imagina o mesmo BTC: na Exchange A está a $83,860 e na Exchange B a $83,880. Se conseguires comprar instantaneamente na A e vender na B, os $20 de diferença são o teu lucro. Parece pouco? Mas o mercado cripto funciona 24/7, e oportunidades assim surgem todos os dias.

Ponto-chave: Arbitragem é uma estratégia de baixo risco e baixo retorno. Não estás a apostar na subida ou descida do preço, mas a lucrar com a irracionalidade do mercado. O problema? A diferença costuma ser de apenas uns poucos dólares, por isso só grandes capitais conseguem compensar os custos de taxas através do volume.

Quatro tipos de arbitragem, por ordem de dificuldade

1. Arbitragem entre exchanges (a mais comum)

• Estratégia: transferir moedas entre exchanges diferentes para lucrar com a diferença de preços
• Custos: taxa de levantamento + comissão de negociação
• Riscos: congestão da rede pode fazer perder a oportunidade, e o slippage pode consumir o lucro

2. Arbitragem de taxa de juro (no mercado de empréstimos)

• Pede-se emprestado numa plataforma (taxa de juro 3%) → empresta-se noutra (taxa de juro 5%) → lucro de 2% na diferença
• Parece simples, mas há risco de incumprimento do mutuário ou fuga da plataforma

3. Arbitragem triangular (mais técnica)

• Comprar BTC com USDT → trocar BTC por ETH → trocar ETH por USDT
• Se houver desajuste de preços nesta cadeia circular, pode-se lucrar com a diferença
• Exige grande rapidez de execução — hoje em dia, só bots conseguem

4. Arbitragem spot-futuros (ferramenta de hedging)

• Quando o preço dos futuros > preço spot: compra-se o ativo no mercado spot + vende-se em short no mercado de futuros
• Fecha-se a posição quando o spread diminui ou no vencimento do contrato
• Risco: requer grandes volumes de capital, e a taxa de financiamento pode inverter-se

Porque é que alguns ganham e outros perdem em arbitragem?

Problema crítico ①: Slippage

Planeavas comprar a $83,860, mas o preço já subiu para $83,875. Estes $15 de diferença chamam-se slippage. Se o lucro da arbitragem era de $20, o slippage pode comer logo 75% do teu lucro.

Solução: Usar bots para execução automática, com rapidez suficiente para minimizar perdas por slippage.

Problema crítico ②: Janela temporal

Desde detetar a oportunidade → fazer a ordem → receber as moedas, o mercado pode ajustar-se. Se a rede blockchain estiver congestionada, podes perder o timing certo.

Problema crítico ③: Custos de taxas

Comissão de negociação (taxa taker típica entre 0,1%-0,05%) + taxa de levantamento (pode ser 0,5%-1% do valor). Estes custos saem diretamente do teu lucro potencial.

Se quiseres transferir de uma exchange A para a B:

• Comissão de venda na exchange A: 0,05%
• Taxa de levantamento: pode ser $5-20
• Comissão de compra na exchange B: 0,05%

O custo total pode consumir até 90% do potencial de arbitragem.

Quando vale a pena fazer arbitragem?

• Grandes volumes: pelo menos $1 milhão+ para compensar taxas através de escala
• Bots de alta frequência: sistemas automatizados com reação em segundos
• Mercados extremos: só há spreads relevantes em períodos de alta volatilidade
• Listagem de novas moedas: é quando há maior disparidade de preços entre exchanges

Conselho final

Arbitragem parece uma estratégia segura, mas seguro ≠ garantido. Slippage, atrasos de rede e taxas ocultas podem deitar tudo a perder. E nem falámos de riscos como fuga da exchange ou congelamento de contas — verdadeiros cisnes negros.

Sugestão: Se tens menos de $1 milhão ou não tens bots profissionais, o retorno da arbitragem pode ser inferior ao de investir em DeFi. Faz a tua pesquisa antes de entrar.