O relatório mais recente do JPMorgan revelou informações bombásticas: a volatilidade do BTC caiu para um mínimo histórico de 30%, tornando-se tão estável quanto o ouro. Segundo o modelo de valor ajustado ao risco, o BTC deveria valer $126K, ou seja, está atualmente subavaliado em $16K em relação ao preço de $112,5K.

A lógica central é esta — o BTC está a tornar-se cada vez mais semelhante a um ativo financeiro maduro, o risco está próximo ao do ouro, então porque não pode valer tanto quanto o ouro? A mensagem do JPMorgan é clara: ainda há espaço para valorização.

Curiosamente, esta onda de valorização não é apenas impulsionada por investidores de retalho a comprar desenfreadamente. Grandes empresas também estão a mover-se, como a MicroStrategy e a equipa de Adam Back, que têm acumulado BTC agressivamente, e até algumas empresas estão a ajustar a sua estrutura financeira para alocar em bitcoin. O peso institucional está a crescer e a maturidade do mercado a aumentar.

O preço continua a oscilar perto dos $113K, mas com a sobreposição de dados on-chain, movimentos institucionais e políticas macroeconómicas, é importante ter uma noção clara de como o mercado poderá evoluir.