EtherFi: um novo paradigma DeFi de staking não cúmplice

Pontos de inovação principais

EtherFi quebrou o impasse do modelo de staking tradicional. Nesta plataforma, você não precisa entregar o ETH a um terceiro para custódia, mantém a chave privada e ainda pode ganhar duas fontes de rendimento - recompensas de staking de Ethereum + rendimento de re-staking do EigenLayer. Essa combinação é algo especial.

Análise do Jogo

Como fazer staking não custodiado

EtherFi introduziu o mecanismo Operation Solo Staker, com duas opções:

• Rota 1: Trancar 2 ETH como margem, sem precisar operar e manter o nó de validação, a tecnologia de validação distribuída DVT cuida disso para você.
• Rota 2: Compromisso de operação e manutenção por 2 anos, sem necessidade de depósito de garantia, staking solo.

A lógica fundamental é: o dinheiro ainda é seu, a chave também é sua e o risco é gerido por você.

O papel do eETH

eETH é o token de staking líquido da plataforma, operando como um token ERC-20 em rebasing:

• Você aposta ETH → Obtém eETH
• eETH é automaticamente reestacado (na EigenLayer)
• Os rendimentos acumulam-se automaticamente, o seu saldo de eETH cresce.
• Suporte para retiradas sem licença a qualquer momento, sem necessidade de esperar pelo período de desbloqueio.

Isto é muito mais flexível do que a staking tradicional.

O que são T-NFT e B-NFT

• T-NFT (transferível): certificado de staking, representa a sua participação no pool de staking.
• B-NFT (vinculação): vincular operadores de nós de validação, apenas os detentores podem operar o respectivo validador.

Este design utiliza uma estrutura de permissões separada para eliminar a possibilidade de os operadores de nós desviarem fundos.

Por que é possível ganhar rendimentos duplos

EigenLayer é um protocolo de re-staking que permite que os stakers verifiquem aplicações fora do Ethereum. Os usuários do EtherFi participam através do eETH, o que equivale a:

Rendimento básico (recompensa de validação ETH) + Rendimento adicional (recompensa de validação de aplicativos) = Rendimento total

Mas atenção ao risco: se houver problemas com a aplicação do EigenLayer (como operadores AVS agindo de maneira maliciosa), seu stake pode ser penalizado. A EtherFi afirma que irá filtrar os serviços suportados através da governança DAO, mas este é um ponto de risco centralizado.

Financiamento e Roteiro

• Financiamento da Série A: 23 milhões de dólares, investidores com um histórico sólido
• Realizado: lançamento do eETH, integração do nó Solo em colaboração com a Obol Labs, integração do DVT
• Planeado: Governança DAO, Evento de Geração de Token (TGE), DVT Fase 2 totalmente automatizada

O significado desta operação

Do ponto de vista da descentralização, o EtherFi permite que mais pessoas participem na manutenção da rede Ethereum através da redução das barreiras de entrada, da descentralização do poder de validação e do suporte ao staking solo. Isso é, de fato, um paradigma mais aberto em comparação com o staking tradicional de grandes investidores.

Do ponto de vista dos rendimentos, a estrutura de duplo rendimento do eETH é muito atraente, mas não se esqueça dos riscos de contratos inteligentes e dos riscos de penalização. Não se trata de uma renda estável, é um alto risco associado a altos rendimentos.

Resumo em uma frase: Se você quer controlar a qualidade do seu ETH enquanto maximiza os lucros, o EtherFi é uma boa escolha. Mas lembre-se de fazer sua lição de casa e avaliar os riscos claramente.