Um dos maiores suportes da MicroStrategy está em apuros

O JPMorgan acabou de emitir um aviso sério sobre a MicroStrategy.

Se eles avançarem e excluírem empresas com >50% de exposição a criptomoedas, a MicroStrategy se torna o primeiro cordeiro sacrificial. E uma vez que um provedor de índice puxa o gatilho, outros adoram copiar e colar o livro de regras. É assim que você obtém $2.8B em saídas forçadas se transformando em $11.6B rapidamente.

MSTR já foi destruído em 40% em um mês. A ação negocia como um ETF de Bitcoin alavancado 3× usando uma máscara corporativa, mas se a MSCI remover a máscara, as instituições não poderão tocá-la, mesmo que queiram. Esse é o verdadeiro risco aqui, não os fundamentos, mas a política de índices.

E, honestamente, essa é a ironia: o Bitcoin foi criado para escapar das finanças tradicionais, no entanto, uma reunião do comitê do índice pode apagar bilhões de uma empresa construída inteiramente em torno do Bitcoin.

Se a MSCI finalizar esta regra até 15 de janeiro de 2026, estamos prestes a descobrir quão grande parte da avaliação da $MSTR era uma convicção genuína em comparação com fluxos passivos que estão reféns das regras do índice.

É este o início da "de-Bitcoinização" do TradFi… ou apenas uma nova sobre-reação que dá a Saylor um desconto para comprar mais $BTC?