#美国终止政府关闭 O governo dos Estados Unidos reabriu, $BTC já pensaste nas três barreiras que terás de ultrapassar a seguir?

Primeiro, vamos falar sobre o fim do período de vácuo de dados. Durante a paralisação, houve uma série de dados econômicos que não foram divulgados, como o CPI e o PPI de outubro, além do índice de preços de importação e exportação, que em breve inundarão o mercado. Assim que os dados de inflação forem divulgados, como a taxa de juros do Federal Reserve se comportará, para onde o índice do dólar irá, e se os ativos de risco terão coragem de entrar no mercado — essa cadeia é interligada, e a liquidez do Bitcoin está sendo puxada pelo nariz.

Vamos olhar novamente para a questão da oferta de títulos do governo. O Ministério das Finanças ficou retido por um bom tempo e finalmente pode emitir os títulos normalmente, com um plano de refinanciamento trimestral de 125 bilhões de dólares em títulos a serem emitidos, e pretendem manter a taxa de juros nominal estável. A regularização do ritmo da oferta é uma boa notícia, pois o prêmio de prazo não ficará oscilando à toa, mas isso também significa que os dados do IPC se tornarão os protagonistas absolutos – eles determinam diretamente a direção em que as taxas de juros irão.

O mais importante é ficar de olho na taxa de juros real. Atualmente, a taxa de juros real implícita nos TIPS de 10 anos está em 1,83%. Se os dados do CPI não forem preocupantes e a taxa de juros real cair, o fluxo de fundos de ativos de risco, incluindo o ETF de Bitcoin à vista, pode aquecer. Por outro lado, se a inflação continuar alta ou se a emissão de títulos do governo exceder as expectativas, ao elevar as taxas de juros, os fundos do ETF podem imediatamente mudar de direção e o mercado de criptomoedas terá que adotar uma postura defensiva.

Nas próximas uma ou duas semanas, a liquidez do Bitcoin basicamente dependerá de três coisas: se os dados da inflação vão ser favoráveis, se a emissão de dívida pública vai causar problemas e se os fundos dos ETFs vão entrar ou sair. Quando esses variáveis se juntam, a direção de curto prazo fica definida.