A recente trajetória do BTC, a história de liquidez por trás dela, vale a pena discutir.

Os dados divulgados pela Wintermute são bastante interessantes — de novembro do ano passado até agora, o total de staking em stablecoins + ETFs + produtos de confiança passou de 180 bilhões de dólares para 560 bilhões. Um crescimento de três vezes, parece impressionante. Mas nos últimos meses? Claramente desacelerou.

As razões também não são complicadas. O mundo todo está a apertar a política monetária, os lucros obtidos com a rápida valorização recente começaram a recuar, o fluxo de fundos para ETFs também diminuiu, e a emissão de stablecoins está em declínio. Agora, todos estão apostando no próximo ponto de explosão — será que é a tokenização de títulos do governo? ETFs de ativos físicos? Ou alguma nova estratégia Layer 2?

Falando nisso, os fundamentos do mercado ainda são sólidos, muito mais estáveis do que muitos mercados financeiros tradicionais. Mas, no curto prazo, tentar ganhar dinheiro fácil com uma enxurrada de liquidez não funciona mais.

O próximo passo é aprender a fazer escolhas. Quais setores têm demanda real, quais narrativas resistem à análise, é preciso refletir bem. Os dias de apostar tudo sem pensar acabaram.